股指

逻辑：周四，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.7%，深证成指跌2.2%，创业板指跌2.11%；北向资金净流入7.94亿元，其中沪股通净流出5.87亿元，深股通净流入13.81亿元。板块方面，贵金属、油气开采等板块持续活跃；数字货币、东数西算、元宇宙等板块成杀跌主力。从期货升贴水来看，周四IC2203合约升水（8.73）,前值（-2.22）；IF2203合约升水（4.68）,前值（-5.85）；IH2203合约升水（6.96）,前值（5.76）。央行周四开展2000亿元7天期逆回购操作，因周四有100亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1900亿元。受俄乌危机的影响，全球股市集体下跌，市场避险情绪浓厚，国内个股呈现普跌态势，周四成交明显放量，成交额超1.3万亿元，创5个月新高，预计短期内期指将以弱势整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周四，SC2204合约大幅上涨，涨幅5.2%，收于620.8元/桶。从持仓量来看，SC2204持仓约4.96万手，日减仓2436手。从仓单的角度来看，2月24日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。美、布两油期货日内狂飙, WTI原油期货涨5.83%，布伦特原油期货涨6%，且布伦特原油7年多来首次破百。地缘政治方面，受俄乌冲突升级的影响，油价快速上扬，市场担忧俄原油出口受阻，进而影响原油供应；伊核谈判已有“实质进展”，数日内或达成共识，若伊核谈判取得成功，美国可能会解除对伊朗出口的制裁，这可能会使130万桶/日的伊朗石油重返市场，有利于缓解全球供应紧张的局面。此外，需关注下周OPEC+会议，预计短期内油价将以震荡偏强运行。 

趋势观点：建议以逢低做多为主。

生猪

逻辑：周四，生猪期货主力合约LH2205收盘14195元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，涨幅1.43%；持仓量约6.62万手，日减仓2579手。据中国养猪网数据显示，周四全国外三元均价12.58元/公斤，较昨日跌0.05元/公斤。周四生猪现货方面稳中小幅上涨，华东、西南地区价格小幅上涨；东北、西北、华中、华北、华南等市场价格稳定。现货方面，2月生猪供应充足，但屠企收购积极性一般，且终端需求依旧疲软。短期来看，预计猪价依旧以震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。 

沪铝

逻辑：周四，沪铝震荡偏多运行，主力合约AL2204收盘价22950元/吨，较前一交易日结算价上涨60元/吨，涨幅0.26%。现货方面，周四国内各地铝报价涨跌互现，总体较前一日变化不大，当前铝价处于相对高位，下游畏高情绪较浓，接货情绪不高。海外方面，能源价格高企推升海外电铝成本，且俄罗斯是产铝大国，俄乌冲突升级加剧市场对铝供应端的担忧，伦铝价格创新高。国内方面，据SMM统计，截至周四国内电解铝社会库存109.9万吨，较上周四累库6万吨至109.9万吨。国内铝供给端当前较为稳定，尽管短期有所累库，但市场当前对沪铝需求端比较乐观，叠加国际地缘政治所带来的不确定性，外盘铝价较为坚挺，沪铝下方支撑较强，短期或有回调，但预计幅度不会太大，总体趋势仍然维持震荡偏强走势。

趋势观点：建议以回调做多为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油大幅上涨并再创新高，主力合约P2205收盘价11596元/吨，较前一交易日结算价上涨660元/吨，涨幅6.04%。现货方面，周四国内三大油脂集体上涨，24度棕榈油均价较前一日上涨260元/吨，棕榈油现货供应偏紧，因价格偏高，成交基本刚性为主。国内方面，库存持续低位并仍在走低，支撑国内棕榈油价格。因印尼限制棕榈油出口，马来市场目前主动性较强，据了解，目前主要倾向出口印度，预计2-3月我国棕榈油货源依然紧张。当前看，国际及国内市场利好消息较多，全球油脂供应偏紧，马来西亚棕榈油出口改善，俄乌冲突升级导致原油价格继续走强。尽管国内准备抛储大豆及豆油，但油脂仍维持强势上涨的势头，短期预计棕榈油将继续偏强运行。近日棕榈油期价涨幅较大，建议谨慎操作。

趋势观点：建议观望或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周四，甲醇震荡运行，主力合约MA2205收盘价2828元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.75%。现货方面，周四国内甲醇现货市场整体呈小幅走强，内地部分厂家走货良好，成交方面表现平稳，原油强势，业者心态转强。随着冬奥会结束，下游装置将逐渐恢复，存在补库需求，市场需求或有所好转。上游煤炭近期受到有关部门重点监测，价格回落，甲醇成本端支撑减弱。原油价格高涨，或带动能化板块整体情绪偏多。持仓方面，周四交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约5.9万手，空头增仓约7.8万手。预计短期甲醇将震荡运行，关注原油煤炭价格变动及下游开工情况。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢低做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145