股指

逻辑：周一，A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.32%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.89%；北向资金净流入74.03亿元，其中沪股通净流入42.85亿元，深股通净流入31.18亿元。板块方面，油气、数字货币、新冠检测等板块持续活跃；基建产业链、教育、工业母机等板块跌幅居前。从期货升贴水来看，周一IC2203合约贴水（-5.31）,前值（-1.23）；IF2203合约贴水（-7.25）,前值（-1.42）；IH2203合约升水（4.02）,前值（1.01）。央行周一进行3000亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期，中标利率2.1%，持平上次。整体来看，国内经济基本面稳定，央行持续保持宽松的政策，但在俄乌地缘风险的高度不确定性扰动下，市场避险情绪可能再次升温，再叠加美联储加息预期，预计短期内期指将以窄幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周一，SC2204合约小幅下跌，跌幅0.1%，收于621.2元/桶。从持仓量来看，SC2204持仓约3.8万手，日减仓4041手。从仓单的角度来看，2月28日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。地缘政治方面，俄乌局势不断恶化导致原油价格继续走强；伊核谈判已有“实质进展”，数日内或达成共识，若伊核谈判取得成功，这可能会使130万桶/日的伊朗石油重返市场，有利于缓解全球供应紧张的局面。此外，需关注本周的3月OPEC+会议。整体来看，供给紧张继续支撑油价，叠加地缘风险的影响，预计短期内油价将以高位震荡运行。 

趋势观点：建议以逢低做多为主。

生猪

逻辑：周一，生猪期货主力合约LH2205收盘14275元/吨，较上一交易日上涨65元/吨，涨幅0.46%；持仓量约6.4万手，日减仓100手。据中国养猪网数据显示，周一全国外三元均价12.76元/公斤，较上一个交易日上涨0.05元/公斤。据国家发展改革委监测，2月21日~25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。据初步统计汇总，目前北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地已启动收储，其余地方也将于近期启动。整体来看，养殖端生猪出栏积极性较高，但终端需求持续疲软，屠宰端压力较大；各地积极开展收储工作，在一定程度上或将支撑猪价，但若终端需求依旧未能得到明显改善，恐遏制猪价上涨空间，预计短期内猪价以弱势整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。 

沪铝

逻辑：周一，沪铝低开后震荡走高，主力合约AL2204收盘价22855元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.09%。现货方面，周一国内主要地区铝报价较前一日下跌120元/吨，当前铝价处于相对高位，下游畏高情绪较浓，接货情绪不高。海外方面，欧洲能源价格高企，原铝存在减产风险，对俄制裁升级加剧市场对铝供应端的担忧，伦铝价格再创新高。国内方面，上周上期所铝库存增加10145吨。据SMM统计，截至上周四国内电解铝社会库存109.9万吨，较前一周四累库6万吨至109.9万吨。国内当前总体处于供需双弱状态，近期持续小幅累库。此外，国家调控煤炭价格，国内电铝成本端支撑减弱，或使铝价承压。当前铝价总体呈外强内弱的状态，预计短期沪铝价格将宽幅震荡。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油震荡运行，主力合约P2205收盘价11402元/吨，较前一交易日结算价下跌64元/吨，跌幅0.56%。现货方面，周一国内24度棕榈油均价较前一日下跌140元/吨，棕榈油现货供应偏紧，因价格偏高，成交基本刚性为主。国内方面，中国至2月25日全国重点地区棕榈油商业库存33.74万吨（前值34.02万吨），库存持续低位并仍在走低，支撑国内棕榈油价格。马来西亚方面，据船运调查机构ITS：马来西亚2月棕榈油出口量较1月增加7.16%。据马来西亚独立检验机构AmSpec：马来西亚2月棕榈油出口量较1月增加9.55%。棕榈油下方支撑仍然较强，全球油脂供应偏紧，马来西亚棕榈油出口改善，俄乌冲突升级导致原油价格继续走强，且油菜籽、葵花籽油供应存在不确定性。短期预计棕榈油将高位震荡运行，近日棕榈油波动较为剧烈，建议谨慎操作。

趋势观点：建议观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周一，甲醇震荡上扬，主力合约MA2205收盘价2895元/吨，较前一交易日结算价上涨85元/吨，涨幅3.02%。现货方面，周一国内甲醇现货市场稳中偏强，原油带动甲醇期货走高，部分厂家上调出厂价格，成交方面则表现平平，下游接货较为谨慎。持仓方面，周一交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约2.5万手，空头减仓约2.6万手。预计短期甲醇将震荡运行，关注原油及煤炭价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145