股指

逻辑：周一三大指数集体高开，全天震荡，尾盘收涨，两市成交额8100亿元，北向资金净流入108亿元。截至收盘，上证指数报收3149.06点，上涨0.60%，IH2206报收2762.6点，上涨0.47%；深证成指报收11310.28点，下跌1.04%，IF2206报收4001.8点，上涨0.61%；创业板指报收2350.38点，上涨1.20%，IC2206报收5872.4点，上涨0.78%。宏观方面，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议；国常会决定实施6方面33项措施，推动经济回归正常轨道；工信部会议要求促进汽车、家电等大宗商品消费；美国总统宣布启动“印太经济框架”。北京8个区已稳定实现社会面清零，本轮疫情得到有效控制；上海6月1日起取消企业复工复产白名单制，取消企业复工复产复市不合理限制。盘面上看，三大股指期货2206合约小时K线依然在前期下跌趋势的价格整理区间下沿震荡运行，上方有一定压力。综合来看，注意承压回调风险，但反弹大势不改，预计三大指数短期大概率震荡反弹为主。

趋势观点：建议低位进场的多单继续持有，空仓的逢低轻仓做多。

螺纹

逻辑：周一螺纹钢高开冲高后一路走低回踩缺口上沿，尾盘小幅拉起，全天震荡运行。截至收盘，螺纹钢2210报收4621元/吨，上涨1.32%。基本面上，北京8个区已稳定实现社会面清零，本轮疫情得到有效控制；上海6月1日起取消企业复工复产白名单制，取消企业复工复产复市不合理限制。螺纹钢社会库存继续下降，上周社会库存减少20万吨。周一钢材现货市场价格多数上涨，上海、重庆、兰州等城市螺纹钢现货价格上调10元/吨-30元/吨。值得注意的是，中高考临近，截至5月30日，据Mysteel不完全统计，共有40个城市发布了建筑工地停工最新政策。技术面上，螺纹钢2210三十分钟K线图在前期下跌趋势的价格整理区间震荡运行，上有压力下有支撑，短期可能会有回调但反弹趋势并未走坏。综合来看，预计螺纹钢短期大概率震荡反弹。

趋势观点：建议逢低择机轻仓接回多单。

原油

逻辑：周一，SC2207合约小幅上涨，涨幅0.48%，收于734.8元/桶。从持仓量来看，SC2207持仓约3.7万手，日减仓1378手。从仓单的角度来看，5月30日，上期所原油期货仓单录得8071000桶，较上一交易日持平。金融属性方面，美元指数持续回落，助推原油价格上涨。地缘政治方面，俄乌冲突不断加深；美国拟放松对委内瑞拉石油的制裁。整体来看，当前油价主要受到地缘政治因素、供需不平衡以及经济下行等多方面风险的影响，预计短期内油价以高位震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2209收盘价20115元/吨，较上一交易日下跌400元/吨，跌幅1.95%；持仓量约36.35万手，日增仓约0.9万手。仓单方面，5月30日郑棉仓单情况：注册仓单16231张，较上一交易日减64张；有效预报838张。仓单及预报总量17069张，折合棉花68.276万吨。现货方面，河南、山东、奎屯、湖北等地区棉价下跌，贸易企业报价积极，但下游纺企多以刚需补库为主。持仓方面，5月30日，交易所前20名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约26.73万手，空单持仓约23.60万手，多空比1.13，净多持仓为1937手。短期来看，随着新疆棉陆续到库，棉花供应增加，但需求持续疲软，短期内郑棉或将继续下跌，预计棉花价格将以震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2209震荡下跌，收盘价11732元/吨，较前一交易日结算价下跌364元/吨，跌幅3.01%。现货方面，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌345元/吨。国际方面，印尼贸易部官员表示，多家公司已提交棕榈油出口许可申请；将棕榈油国内市场义务比率定在20%左右。印尼棕榈油重新进入国际市场，或将对棕榈油价格造成一定冲击，但俄乌冲突下，全球油脂供应依旧较为紧张，国内期现价差维持高位，叠加原油高位运行，预计棕榈油短期内仍将延续高位宽幅震荡，需警惕海外主产国出口政策风险及原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2209震荡上扬，盘中最高触及4733元/吨，创下沥青期货自2013年10月上市以来新高，收盘价4666元/吨，较前一交易日结算价上涨76元/吨，涨幅1.66%。供应方面，据Mysteel数据显示，截至5月25日，国内石油沥青周度开工率25.9%（前值22.6%），原油高位导致生产端利润不佳，开工率处于相对低位。需求方面，最新数据显示，国内沥青周度出货量27.26万吨（前值26.01万吨），出货量已连续两周增加，随着国内疫情逐步得到控制，沥青需求有望继续回升。库存方面，国内沥青社会库存及企业库存均连续6周走低，总体库存压力不大。此外，国际原油高位运行，沥青成本端支撑较强，预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调做多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇09合约收盘报价2784元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.71%。江苏甲醇现货价格较上一交易日下跌50元/吨，报2830元/吨。供应方面，5月27日的甲醇周产量环比5月20日的周产量上升2.47%，整体上供应充足。需求方面，甲醇制烯烃开工率为87.1%，较上一周略有上升，但传统工艺方面，甲醇需求处于历年的高位。原油价格高位盘整，提振了甲醇期货价格。操作建议，做空甲醇09合约，做多甲醇301合约。单边建议，甲醇逢低做多。

趋势观点：区间震荡，参考点位区间2660—3050附近。

玻璃

逻辑：周一，玻璃209合约收盘价报1762元/吨，较前一交易日结算价上涨0元/吨，涨幅0%。沙河现货价格报价较上一交易日下跌3元/吨，报1579元/吨。供应方面，浮法玻璃产能无太大波动。需求方面，梅雨季来临，下游补库积极性不佳，主要按需采购，玻璃现货企业库存继续呈增加态势。但玻璃上游的纯碱价格持续上涨，玻璃成本重心上移，我们认为玻璃期货价格下跌空间或不大。操作上，或可考虑做空玻璃09合约，做多玻璃01合约。单边操作建议逢低做多。

趋势观点：建议逢低做多，参考支撑位1700附近。

苹果

逻辑：周一苹果期货变动幅度-1.97%，收8746元每吨。产区交易氛围仍为清淡。山东产区统货价格偏弱运行，好货仍维持高位稳定，但实际成交较少，产地走货略缓。陕西产区仍以客商自提发货为主，货源多集中在洛川产区，近期西部产区进入集中套袋阶段，人工略显紧张，套袋人工费出现小幅上涨。甘肃产区现货价格偏弱运行，近期周边小贩调货多出现压价现象，产地套袋陆续接近尾声。由于时令鲜果大量上市，苹果需求端受到疲软牵制，预计短期内苹果现货价格稳中偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一豆粕期货变动幅度+0.50%，收4193元每吨。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走货情况一般，导致现有油厂因豆粕涨库已被迫停机。豆油基差较高，走货受阻，看涨情绪依然浓烈。价格方面预计后期还应关注下游的走货情况以及竞品蛋白饲料对价格的影响。预计油脂涉及的品种短期内或以偏强震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周一郑糖期货主力合约冲高回落，收盘于6026元/吨，变化幅度-0.08%，成交量缩量；持仓方面，前二十会员，持买单量243483手，持卖单量269856手，净持仓-26373手，减少1115手。据钢联数据，白糖现货市场报价有所提高，深加工企业报价变化0至70元/吨，价格范围5990-6350元/吨，期现货市场基准报价6030吨，环比变化+10元/吨，巴西产白糖在国内配额利润819元/吨，环比变化约-2.85%。巴西主产区进入正常压榨季，食糖供应增加，但市场对产能方面存在观点分歧；需求方面，随疫情好转，需求有所回暖。

趋势观点：建议观望为主。

生猪

逻辑：周一生猪期货主力合约先跌后涨，收于18875元/吨，变化幅度+0.99%，成交量放量；持仓方面，前二十会员，持买单量25507手，持卖单量37378手，净持仓-11871手，增加379手。据钢联数据，全国商品猪出栏均价15.66元/公斤，较上一交易日变化-0.03/公斤；重点屠宰企业开工率25.65%，环比变化+4.14%。养殖端惜售情绪仍较强，进行集中补栏和二次育肥，但淘汰母猪陆续上市，屠宰企业收购难度降低，开工率有所回暖，对猪价或有一定冲击；需求方面，目前终端需求处于疲软，对高价猪肉接受力度较低。但端午节即将到来，市场消费会有提振。此外，韩国出台稳物价政策，对猪肉等进口商品适用0%配额关税，大概率刺激国内猪肉出口增加。

趋势观点：建议谨慎轻仓试多为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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