股指

逻辑：周三三大股指涨跌不一，其中深证成指跟创业板指小幅收涨，两市成交额8800亿元，北向资金净流入47亿元。截至收盘，上证指数报收3182.16点，下跌0.13%，IH2206报收2784.8点，下跌0.60%；深证成指报收11551.27点，上涨0.21%，IF2206报收4059.2点，下跌0.32%；创业板指报收2428.96点，上涨0.99%，IC2206报收5970.0点，下跌0.09%。宏观方面，发改委：全力推动扎实稳住经济一揽子政策措施尽快落地见效加大宏观政策调节力度，靠前发力、适当加力，着力打通制约经济循环的卡点堵点，合理扩大有效需求，确保粮食、能源、产业链供应链安全稳定，推动重点领域加快复工达产，做好重要民生商品保供稳价工作，保持经济运行在合理区间。盘面上看，周三三大股指期货2206合约小时K线在前期下跌趋势的价格整理区间下沿承压小幅回落。综合来看，端午临近叠加技术压力位，短期回调或还有一定时间与空间，但反弹趋势并未走坏，预计三大指数未来一段时间依然大概率震荡反弹为主。

趋势观点：建议短线多单日内冲高择机减仓或止盈，中长线多单可继续持有。

螺纹

逻辑：周三螺纹钢继续微缩量小幅上涨，截至收盘，螺纹钢2210报收4712元/吨，上涨1.20%。基本面上，北京8个区已稳定实现社会面清零，本轮疫情得到有效控制；6月1日起，上海除中高风险地区和封控区、管控区外，住宅小区恢复出入；天津河北区、河西区调整部分管控区为防范区；浙江省鼓励开展省内跨市游，有序恢复经营跨省团队旅游。螺纹钢社会库存继续下降，上周社会库存减少20万吨。周三部分城市钢材现货价格上涨，北京、重庆、兰州等城市螺纹钢现货价格上调10元/吨-20元/吨。值得注意的是，中高考临近，截至5月30日，据Mysteel不完全统计，共有40个城市发布了建筑工地停工最新政策。技术面上，周三螺纹钢2210日K线刚好反弹到5月6日大阴实体下沿，三十分钟及小时K线对应MACD红柱持续缩短，显示反弹力量持续走弱，短期或有较大回调，但整体反弹趋势并未走坏。综合来看，预计螺纹钢未来一段时间大概率震荡反弹。

趋势观点：建议多单止盈离场。

白糖

逻辑：周三郑糖期货主力合约宽幅震荡为主，收盘于6088元/吨，幅度+0.13%，成交量缩量；持仓方面，前二十会员，持买单量259508手，持卖单量283930手，净持仓-23637手，减少2736手。据钢联数据，白糖现货市场基准报价6067吨，环比变化+4元/吨。供给方面，吉尔吉斯斯坦政府将实施为期六个月的砂糖和原糖临时出口禁令，并且6月1日印度政府宣布实施出口量限制政策，将2021/22榨季出口量限制在1000万吨；需求方面，随消费旺季逐渐到来，加之疫情得到有效控制后经济开始恢复，现货购销持续回暖。后续关注5月产销数据的公布情况。

趋势观点：建议谨慎做多为主。

生猪

逻辑：周三生猪期货主力合约震荡为主，收于18950元/吨，幅度+0.08%，成交量缩量；持仓方面，前二十会员，持买单量26037手，持卖单量37962手，净持仓-11925手，减少365手。据钢联数据，全国商品猪出栏均价15.74元/公斤，较上一交易日变化+0.02元/公斤；重点屠宰企业开工率26.85%，环比变化+2.05%。养殖端惜售情绪仍较强，进行集中补栏和二次育肥，但淘汰母猪陆续上市，屠宰企业收购难度降低，开工率有所回暖，对猪价或有轻微冲击；需求方面，目前终端需求处于疲软，对高价猪肉接受力度较低。但政府5月以来多轮收储向市场传递出稳价的信心；叠加端午节即将到来，或提振市场消费。此外，关注6月2日下午开展的第十批中央储备冻猪肉收储情况。

趋势观点：建议谨慎轻仓试多为主。

原油

逻辑：周三，SC2207合约小幅下跌，跌幅1.37%，收于734.9元/桶。从持仓量来看，SC2207持仓约3.38万手，日减仓2982手。从仓单的角度来看，6月1日，上期所原油期货仓单录得8071000桶，较上一交易日持平。地缘政治方面，当地时间5月30日，欧洲理事会主席米歇尔表示，欧盟成员国领导人就立即禁止进口75%的俄罗斯石油达成一致。5月31日，俄罗斯宣布中止向荷兰输送天然气。6月1日，据《华尔街日报》报道，欧盟或将同意禁止为俄运油船提供保险。金融属性方面，美元指数持续回落，助推原油价格上涨。此外，中国石油表示，其下属新疆油田公司玛湖油田日前原油日产达到8200吨，累产1012.6万吨，突破千万吨大关。整体来看，当前油价主要受到地缘政治因素、供需不平衡以及经济下行等多方面风险的影响，预计短期内油价以高位震荡偏强为主。    

趋势观点：建议以回调做多为主。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2209收盘价20440元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，跌幅0.05%；持仓量约33.91万手，日减仓4508手。仓单方面，6月1日郑棉仓单情况：注册仓单15892张，较上一交易日减270张；有效预报871张。仓单及预报总量16763张，折合棉花67.052万吨。现货方面，全国棉价稳中小幅上涨，河南、江苏等地区棉价稳定，山东、湖北、奎屯等地区棉价回升，但下游交投氛围清淡，纺企多以刚需采购为主。持仓方面，6月1日，交易所前20名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约24.93万手，空单持仓约22.64万手，多空比1.10，净多持仓约为2.29万手。整体来看，当前棉花基本面偏弱，预计短期内棉价将宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2209震荡整理，收盘价11876元/吨，较前一交易日结算价上涨42元/吨，涨幅0.35%。现货方面，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌15元/吨。马来西亚方面，据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量较4月增加24.64%；产量方面，由于5月工作日较少以及劳工问题，马来西亚5月棕榈油产量或不及预期，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年5月1-25日马来西亚棕榈油产量减少8.65%。印尼方面，目前发放的100万吨出口许可证略低于市场预期。俄乌冲突下，全球油脂供应依旧较为紧张，国内库存维持低位，期现价差维持高位，叠加原油高位运行，预计棕榈油短期内仍将延续高位宽幅震荡，需警惕海外主产国出口政策风险及原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2209震荡整理，收盘价4602元/吨，较前一交易日结算价下跌61元/吨，跌幅1.31%。供应方面，原油高位导致生产端利润不佳，开工率处于低位。需求方面，随着国内疫情逐步得到控制，沥青需求有望回升。库存方面，据Mysteel数据显示，截至6月1日，国内沥青周度社会库存63.34万吨（前值65.58万吨），周度企业库存74.39万吨（前值75.67万吨），两者均均连续7周走低，总体库存压力不大。此外，国际原油高位运行，沥青成本端支撑较强，预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调做多为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇09合约收盘报价2878元/吨，较前一交易日结算价上涨76元/吨，涨幅2.71%。太仓市场报价为2790元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。上周国家召开稳定经济会议，市场情绪回暖，叠加近日上海疫情解封，传统需求和港口的新增MTO装置投产预期，提振了近期甲醇期货价格。虽然甲醇小幅累库，但结构上压力不大，乌克兰和俄罗斯的冲突可能会持续到下半年年底，原油大概率会强势运行。总体上，甲醇库存小幅累库，产能持续增加。但传统下游需求好于往年，叠加疫情好转和原油成本上移，甲醇或表现较为强势。操作建议，甲醇逢低做多。

趋势观点：区间震荡，参考点位区间2780-3050附近。

玻璃

逻辑：周三，玻璃209合约收盘价报1780元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅1.19%。沙河现货价格报价较上一交易日下跌15元/吨，报1535元/吨。玻璃现货价格持续下跌，受制于梅雨季节和较高的库存。上周国家召开稳定经济会议，市场情绪回暖，叠加近日上海疫情解封，玻璃期货表现较为强势。操作上，或可考虑做空玻璃09合约，做多玻璃01合约。单边操作建议逢低做多。

趋势观点：建议逢低做多，参考支撑位1700附近。

苹果

逻辑：周三苹果期货变动幅度-0.14%，收8806元每吨。山东产区统货价格偏弱运行，好货仍维持高位稳定，但实际成交较少，产地走货略缓。陕西产区仍以客商自提发货为主，货源多集中在洛川产区，近期西部产区进入集中套袋阶段，人工略显紧张，套袋人工费出现小幅上涨。甘肃产区现货价格偏弱运行，近期周边小贩调货多出现压价现象，产地套袋陆续接近尾声。由于时令鲜果大量上市，苹果需求端受到疲软牵制，预计短期内苹果现货价格稳中偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周三豆粕期货变动幅度-1.74%，收4132元每吨。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走货情况一般，导致现有油厂因豆粕涨库已被迫停机。豆油基差较高，走货受阻，看涨情绪依然浓烈。价格方面预计后期还应关注下游的走货情况以及竞品蛋白饲料对价格的影响。预计油脂涉及的品种短期内或以偏强震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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