华创早评 | 饲料价格上行，抬升蛋鸡养殖成本-华创期货有限责任公司

华创早评 | 饲料价格上行，抬升蛋鸡养殖成本

时间：2023/7/7 8:42:08 来源：本站

股指

逻辑：周四，三大股指震荡偏弱运行，沪深两市成交额约8198亿元，北向资金净卖额约13亿元。IF2307合约收盘报价3821.0点，跌幅0.80%；IH2307合约收盘报价2481.4点，跌幅0.82%；IC2307合约收盘报价5966.6点，跌幅0.68%；IM2307合约收盘报价6535.6点，跌幅0.49%。宏观分析方面，国内经济运行整体回升向好，市场需求稳步恢复，然而，美联储七月加息概率大幅提升，市场对经济衰退的担忧升温，加之当前国际形势依然严峻复杂，长期乐观的同时应保持短期警惕。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2310合约价格震荡偏强运行，收盘报价3758元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.11%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量基本持平，表观消费量小幅回升，库存连续累库，产消库数据中性偏空。国常会研究推动经济持续回升向好的政策措施，着力扩大有效需求，然而，随着气温逐渐升高以及部分城市持续降雨，工地施工进度将受到一定影响，从而降低螺纹钢需求。日内支撑位关注3700附近，压力位参考3800左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡整理。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2309合约震荡运行，收盘报价6770元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.01%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓320890手，空单持仓263062手，多空比1.22。国内供应偏紧支撑仍在，但巴西糖阶段性丰产，印度供应预期增加，叠加市场消费复苏缓慢，拖累糖价；后续关注厄尔尼诺现象的影响以及陆续公布的国内6月产销糖数据。多空因素交织下，预计市场短期或宽幅震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2309合约震荡运行，收盘报价15665元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅0.44%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓32777手，空单持仓37114手，多空比0.88。据华储网发布通知，7月7日将进行中央储备冻猪肉轮储，上午进行出库工作，下午进行收储工作，交易数量均为2.875万吨，收放同等数量猪肉对市场影响有限，此外规模场逐渐放量，屠企收购积极性偏弱，终端需求仍疲软，无明显利好。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4256元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.47%，持仓量约16.54万手，日增仓约+0.35万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中微涨，受豆粕、菜粕价格重心上移的影响，盘面鸡蛋价格继续小幅上移，但鸡蛋库存维持高位，据钢联数据显示，截至7月6日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.16天，流通环节库存可用天数为1.63天。持仓方面，7月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约7.9万手，空单持仓约9.35万手，多空比约为0.84，净多持仓约为-1.45万手。整体来看，高库存抑制蛋价上行空间，但饲料上行，抬升蛋鸡养殖成本，叠加市场情绪偏好，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16575元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.12%，持仓量约45.89万手，日增仓约-0.36万手。现货方面，棉花现货价格稳中有跌，近期市场成交量降低，下游需求疲软，织布厂提货意愿一般，据钢联数据显示，纺织企业开机率连续四周下滑，跌至40.2%，且下游纺织企业折库天数连续八周增加，由16.1天增加到21.5天。持仓方面，7月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约26.83万手，空单持仓约29.94万手，多空比约为0.9，净多持仓约为-3.11万手。短期来看，下游需求偏弱，抑制棉价上行，但商业库存若继续下滑，叠加疆棉、美棉减产预期，或引发供给偏紧，预计短期内棉价以宽幅震荡为主，若出现极端天气，棉价存继续上行可能。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7568元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.03%；现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨7元/吨。国内库存方面，截至6月30日当周，国内棕榈油库存为56.46万吨，较前一周增加7.57万吨，增幅15.48%，国内棕榈油库转增。受USDA报告影响，油脂油料整体走势偏强，且当前天气端炒作或仍有空间；主产国方面，尽管当前处于增产季，但天气端影响下，6月产量或出现小幅下滑，据马来西亚棕榈油协会（MPOA）数据显示，马来西亚6月棕榈油产量预估减少7.39%。综合来看，棕榈油市场短期偏多因素较多，建议维持谨慎偏多思路，关注MPOB月度报告指引。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3566元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.28%。产量方面，据钢联数据显示，截至7月5日，国内沥青周度产量为33.2万吨，较前一周增加0.2万吨，增幅0.61%；截至7月4日，国内沥青社会库存为64.9万吨，较前一周降低3.6万吨，降幅5.26%；企业库存为75.1万吨，较前一周增加1.5万吨，增幅2.04%。当前沥青需求受梅雨季节影响相对偏弱，短线受原油反弹带动有所上扬，但预计上方空间有限，预计沥青期价将维持震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3985元/吨，较前一交易日结算价下跌1元/吨，跌幅0.03%。国内方面，油厂开机率有所下滑，豆粕库存不断回升，供给仍充足。国外方面，USDA预计2023年美国大豆种植面积不及预期。截至2023年6月1日，美国旧作大豆库存总量同比减少18%。综合分析，USDA的重要报告利多豆系期货，同时今年全球恐迎来厄尔尼诺“大烤”，投资者或可逢低做多。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8621元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅0.76%。产区交易平稳，盘面宽幅震荡。陕西产区果农货库存不多，低价库存基本销售完毕，剩余部分要价较高，新季苹果产量需等待后续套袋结束。山东产区近期果农好货挺价，好果价格稳定，部分区域套袋结束。AP2310合约主要影响因素是新果产量兑现情况，目前该合约价格较为稳定，投资者或可高抛低吸操作，等待新季果产量情况。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2157元/吨，较上一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.94%。甲醇供应较为充足，需求较为清淡，港口库存和社会库存出现小幅累库趋势。但今年煤炭价格走势影响甲醇期现价格权重较大，随着夏季用电高峰期的到来，煤炭价格或企稳，甲醇期货价格下跌空间或有限。综合来看，甲醇价格处于相对低位，甲醇期现价格或受成本端影响权重更大，投资者或可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1567元/吨，较上一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.77%。玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强。随着雨季的到来，玻璃的需求压力有一定的下行压力。但玻璃基差较大，且随着煤炭的企稳走强，玻璃的生产成本重心或上移。由于国内经济复苏较为缓慢，下半年市场或会进一步出台政策刺激经济，这都制约玻璃期现价格的下跌空间。综合来看，玻璃基本面较为矛盾，短期内或以宽幅震荡偏强为主，投资者或可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

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