华创早评 | 若不能持续去库,甲醇或宽幅震荡偏空运行
时间:2024/3/6 8:41:41 来源:本站
股指
逻辑:周二,三大股指涨跌不一,沪深两市成交额约1.07万亿元,北向资金净买额约16亿元。IF2403合约收盘报价3545.6点,涨幅0.40%;IH2403合约收盘报价2435.2点,涨幅0.76%;IC2403合约收盘报价5334.8点,跌幅0.69%;IM2403合约收盘报价5311.4点,跌幅1.19%。管理层多措并举打击违法犯罪行为,保护投资者合法权益,促进资本市场稳定健康发展,市场风险偏好明显提升带动三大指数持续修复,长期向好基础不断夯实,然而,2月我国制造业PMI小幅回落,经济复苏之路依然道阻且长,加之海外利空扰动此起彼伏,短期大幅反弹后需警惕技术性回调。综合来看,股指期货短期或震荡运行。
趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以观望为主

螺纹
逻辑:周二,螺纹钢2405合约先扬后抑,收盘报价3723元/吨,较前一交易日结算价下跌19元/吨,跌幅0.51%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量有所增加,表观消费量连续大幅回升,库存保持累库但速率减缓。当前表需无法承接产量,供需依然较为宽松,短期螺纹钢价格承压,然而,当前产量处于近三年同期低位,随着全国各地施工单位陆续复工,螺纹钢需求将逐渐复苏,供需关系预计持续改善,此外,房地产行业再迎政策利好,宏观预期或对钢价形成一定支撑。综合来看,螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。
趋势观点:建议以高抛低吸为主

白糖
逻辑:周二,白糖2405合约震荡运行,收盘报价6283元/吨,前一交易日结算价上涨29/吨,涨幅0.46%交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2405合约多单持仓254452手,空单持仓246927手,多空比1.03。国产糖供应充足,巴西1月出口糖320万吨,同比增加51% 2023/24榨季截至241月巴西累计出口糖3014.68万吨,同比增加14.15%巴西近期降雨缓解干旱担忧,叠加市场成交清淡,施压期价,但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实,2023/24榨季截止2月29日,累计产糖量2547万吨,同比减少1.68%,此外,泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深,或影响进口。预计白糖期价短期或震荡整理运行。 
趋势观点:建议以观望为主。

生猪
逻辑:周二,生2405合约震荡运行,收盘报价14765元/吨,前一交易日结算价上涨30/吨,涨幅0.20%交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2405合约多单持仓37863手,空单持仓41599手,多空比0.91。据钢联数据,截至3月1日当周,外三元生猪出栏均重为121.8公斤,较前一周下跌0.03公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%,较前一周下降0.1个百分点。养殖户陆续释放产能,生猪供应增加,加之屠企冻品库存位于近五年相对高位,限制猪价,但高校陆续开学、务工人员返岗,集团化采购需求存支撑,此外,近期部分养殖户二次育肥情绪升温,标猪压栏进行二育。预计生猪期价短期或宽幅震荡运行
趋势观点:建议以观望为主或高抛低吸。

鸡蛋
逻辑:周二,鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3573元/吨,较前一交易日结算价上涨17元/吨,涨幅0.48%。鸡蛋现货价格稳中微涨,近日走货尚可,总库存继续下滑,据钢联数据显示,截至3月5日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.19天,流通环节库存可用天数为1.4天。持仓方面,3月5日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2405合约多单持仓约7.87万手,空单持仓约7.84万手,多空比约为1,净多持仓约为0.03万手。综合来看,鸡蛋库存大幅下滑,市场购销氛围偏好,且养殖成本逐步企稳,提振蛋价,盘面情绪相对偏好,预计短期内蛋价低位震荡偏强运行。  
趋势观点:建议以轻仓逢低做多为主

棉花
逻辑:周二,棉花期货主力合约CF2405收盘报价16025元/吨,较前一交易日结算价上涨30元/吨,涨幅0.19%。棉花现货价格继续下滑,市场交投氛围清淡,需求恢复偏慢,抑制棉价上涨。持仓方面,3月5日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2405合约多单持仓约36.92万手,空单持仓约36.42万手,多空比约为1.01,净多持仓约为0.5万手。结合盘面来看,周二棉价暂时企稳,棉价下方支撑仍在,多空交织下预计短期内棉价震荡运行,仍需关注终端需求恢复情况。
趋势观点:建议以区间操作为主

棕榈油
逻辑:周二,棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7534元/吨,较前一交易日结算价上涨16元/吨,涨幅0.21%。据钢联数据显示,周二国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨7/吨。马来西亚1月MPOB报告相对偏多,叠加春节后下游补库,提振内盘棕榈油价格,且国内棕榈油库存在节后持续下滑,据钢联数据显示,截至3月1日,国内棕榈油库存为61.815万吨,较前一周降低4.12万吨,降幅6.25%。外盘豆油走势暂稳,棕榈油自身基本面相对偏强,近日棕榈油大幅反弹,但经过连续上涨,当前盘面临近前高附近压力,短线或震荡整理运行。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多

沥青
逻辑:周二,沥青期货主力合约BU2406收盘报价3665元/吨,较前一交易日结算价下跌23元/吨,跌幅0.62%。受季节及天气因素影响,沥青市场整体供需双弱,春节假期至今,沥青市场成交清冷,企业库存以及社会库存基本都处于累库的趋势,且均处于相对高位。虽然国际原油价格重心上移,但国内沥青供应增加,现货需求跟进较为不足,预计沥青期价短期或整理为主。
趋势观点:建议以观望为主

豆粕
逻辑:周二,豆粕期货主力合约M2405收盘报价3135元/吨,较前一交易日结算价上涨26元/吨,涨幅0.84%。供应端,当前国内大豆库存处于往年较高位置,节后油厂开机率回升,豆粕供应充足,压制豆粕期价。需求端,节后豆粕刚需补库,同时消费情况好转。但是总体来看,全球大豆供应仍充足,豆粕供需宽松。综合分析,豆粕缺乏中长期利多因素,内盘豆粕短期或震荡运行。
趋势观点:建议以高抛低吸为主。

苹果
逻辑:周二,苹果期货主力合约AP2405收盘报价8640元/吨,较前一交易日结算价下跌4元/吨,跌幅0.05%。现货方面,节后西部行情强于东部,产地果农货分化趋势增强。从库存情况来看,客商寻好货积极性较高,果农好货以及高次货源交易尚可,西部走货好于东部产区。从销区市场来看,节后市场到货偏低,好货价格偏硬。但是技术分析来看,苹果期价来到关键压力位附近,不建议追多。
趋势观点:建议以观望为主。

甲醇
逻辑:周二,甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2490元/吨,较一交易日结算价下跌22元/吨,跌幅0.88%。甲醇供应居于近几年同期高位水平,供应压力较大,且煤炭在第一季度为需求淡季,甲醇成本支撑不足,制约甲醇上涨空间。需求方面,节后需求逐渐好转,甲醇社会库存、港口库存有所下滑,但第一季度为甲醇的需求淡季,叠加甲醇持续的高供应,甲醇或不能持续去库。综合分析,甲醇或以宽幅震荡偏空运行为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

玻璃
逻辑:周二,玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1638元/吨,较前一交易日结算价上涨8元/吨,涨幅0.49%。玻璃生产利润居于高位,生产商生产积极性较强,且玻璃供应维持高位,而需求较为清淡,导致库存大幅上涨,施压玻璃期现价格。随着气温逐渐转暖,玻璃需求或有所好转。结合技术面来看,短期或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点:建议以逢高做空为主。

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姓名

从业资格号

投资咨询号

刘利

F3009435

Z0014155

刘超

F0281910

Z0013145

吴若楠

F3085256

Z0018796

兰皓

F03086798

Z0016521

刘兴洋

F03086672

Z0019364

陈长宏

F03097919

Z0017587

制作时间:2024年03月06日

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