华创早评 | 涨势延续,棕榈油创近一年新高
时间:2024/3/15 8:39:45 来源:本站
股指
逻辑:周四,三大股指窄幅震荡,沪深两市成交额约1.01万亿元,北向资金净买额约64亿元。IF2403合约收盘报价3566.0点,跌幅0.41%;IH2403合约收盘报价2427.6点,跌幅0.18%;IC2403合约收盘报价5399.0点,跌幅0.52%;IM2403合约收盘报价5487.0点,跌幅0.67%。管理层多措并举打击违法犯罪行为,保护投资者合法权益,促进资本市场稳定健康发展,投资者信心逐渐恢复,市场风险偏好明显提升,长期向好基础不断夯实,然而,2月我国制造业PMI小幅回落,经济复苏之路依然道阻且长,加之海外利空扰动此起彼伏,短期大幅反弹后需警惕技术性回调。综合来看,股指期货短期或震荡运行。
趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以观望为主

螺纹
逻辑:周四,螺纹钢2405合约放量大跌,收盘报价3506元/吨,较前一交易日结算价下跌107元/吨,跌幅2.96%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量小幅回落,表观消费量连续大幅回升,库存保持高位。当前表需无法承接产量,供需依然较为宽松,同时成本端坍塌,短期螺纹钢价格承压偏弱运行,然而,当前产量处于近三年同期低位,随着全国各地施工单位陆续复工,螺纹钢需求将逐渐复苏,供需关系预计持续改善,此外,从盘面上看,期价经过长时间下跌后在低位放量大跌,短期空方力量加速释放,需警惕超跌反弹。综合来看,螺纹钢2405合约价格短期或震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以观望或反弹轻仓短空为主

白糖
逻辑:周四,白糖2405合约震荡偏强运行,收盘报价6491/吨,前一交易日结算价上涨37元/吨,涨幅0.57%交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2405合约多单持仓256570手,空单持仓230445手,多空比1.11。国产糖供应充足,巴西2023/24榨季丰产,叠加市场成交清淡,施压期价,但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实,印度糖出口存不确定性,此外,巴西2024/25榨季因干旱而减产预期影响尚在,以及泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深,或影响进口。国内基本变化不大,郑糖或跟随原糖波动为主,预计白糖期价短期或震荡偏强运行,但近期郑糖期价持续走高,需警惕回调整理风险。 
趋势观点:建议以逢低轻仓试多或观望为主

生猪
逻辑:周四,2405合约震荡偏弱运行,收盘报价14990/吨,前一交易日结算价下跌165元/吨,跌幅1.09%交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2405合约多单持仓36178手,空单持仓41313手,多空比0.88。据钢联数据,截至3月8日当周,外三元生猪出栏均重为121.73公斤,较前一周下跌0.07公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%,较前一周持平。部分养猪场生猪进入盈利区间,认卖情绪有所升温,生猪供应流通节奏加快,且屠企冻品库存位于近五年相对高位,限制猪价,但部分猪企缩量挺价意愿偏强,且近期标肥价差位于高位,二次育肥陆续进场,然而因猪价走高,二育成本增加,养殖户多有观望。预计生猪期价短期或震荡运行为主
趋势观点:建议以观望为主。

鸡蛋
逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3529元/吨,较前一交易日结算价下跌57元/吨,跌幅1.59%。鸡蛋现货价格稳中微跌,市场购销情绪一般,总库存暂时企稳,据钢联数据显示,截至3月14日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.84天,流通环节库存可用天数为1.37天。持仓方面,3月14日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2405合约多单持仓约6.56万手,空单持仓约7.29万手,多空比约为0.9,净多持仓约为-0.73万手。此外,2月存栏量继续上升,或影响鸡蛋远月产量,施压远月期价。综合来看,盘面情绪偏弱,叠加远月供应端压力加大,预计短期内期价震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空

棉花
逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2405收盘报价15930元/吨,较前一交易日结算价下跌15元/吨,跌幅0.09%。棉花现货价格小幅反弹,但港口库存偏高,叠加近期下游新增订单偏少,施压棉价。持仓方面,3月14日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2405合约多单持仓约36.65万手,空单持仓约35.09万手,多空比约为1.04,净多持仓约为1.56万手。综合来看,需求不及预期,抑制棉价,预计短期棉价震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空

棕榈油
逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2405收盘报价8132元/吨,较前一交易日结算价上涨278元/吨,涨幅3.54%。据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨215/吨截至3月8日,国内棕榈油库存为57.345万吨,较前一周降低4.47万吨,降幅7.23%。马来西亚2月MPOB报告偏中性,国内棕榈油库存连续走低,且由于进口利润倒挂,短期来自于进口端的压力不大,国内仍有降库预期,支撑棕榈油价格外盘豆油走势暂稳,棕榈油国内基本面相对偏强,周四盘面再度增仓上行并创出近一年来新高,盘面情绪偏好,短期或偏强运行。
趋势观点:建议以逢低做多为主

沥青
逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2406收盘报价3642元/吨,较前一交易日结算价上涨12元/吨,涨幅0.33%。进入传统需求旺季,沥青供需两端有所提升,但相较于往年同期供需两端均偏弱,且沥青企业库存以及社会库存均处于高位,据钢联数据显示,截至3月11日,国内沥青社会库存为78.3万吨,较前一周增加3.3万吨,增幅4.4%;企业库存为80.5万吨,较前一周降低1.5万吨,降幅1.83%。沥青盘面表现相对较弱但下方面临成本端支撑,预计空间有限,短期或整理运行,关注需求端恢复情况。
趋势观点:建议以观望为主

豆粕
逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2405收盘报价3266元/吨,较前一交易日结算价上涨40元/吨,涨幅1.24%。供应端,当前国内大豆库存处于往年较高位置,油厂开机率维持高位,豆粕供应充足,压制豆粕期价。但是豆粕需求同样较为旺盛,且3月USDA供需报告显示,2023/24年度全球大豆供需预测包括期初库存量下降、产量下降、压榨量下降、出口量增加和期末库存量下降,叠加巴西大豆进口成本重心上移支撑连盘豆粕价格。综合分析,内盘豆粕短期或震荡偏强运行。
趋势观点:建议以逢低做多为主。

苹果
逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2405收盘报价7862元/吨,较前一交易日结算价下跌392元/吨,跌幅4.75%。现货方面,山东产区果农积极卖货,买卖议价成交,陕西、山西等多个产区客商拿货积极性下滑,走货速度放缓,一般货源成交价格稳中偏弱。产区整体来看,交易稍显清淡,一般货以及差货成交价格偏弱,走货速度缓慢。综合分析,交易者可关注清明备货情况,苹果期价短期或震荡偏空运行。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

玻璃
逻辑:周四,玻璃期货主力合约AP2405收盘报价1571元/吨,较前一交易日收盘价下跌15元/吨,跌幅0.95%。玻璃供应小幅回调,但居于高位,供应压力较大。生产利润方面,玻璃生产利润较高,生产商生产积极性较强。需求方面,房地产市场恢复较慢,需求较为清淡。库存方面,玻璃库存大幅增长,去库压力较大。综合分析,玻璃基本面较差,短期或以震荡偏弱运行为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

甲醇
逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2536元/吨,较前一交易日结算价上涨28元/吨,涨幅1.12%。甲醇供应居于高位,供应压力较大。需求方面,春节后,甲醇需求有一定恢复,但甲醇制烯烃利润较差,甲醇需求较为清淡。库存方面,甲醇库存处于正常水平,春节后,库存有一定下滑趋势。综合分析,甲醇在第一季度上涨空间或有限。短期来看,甲醇或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。

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姓名

从业资格号

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刘利

F3009435

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刘超

F0281910

Z0013145

吴若楠

F3085256

Z0018796

兰皓

F03086798

Z0016521

刘兴洋

F03086672

Z0019364

陈长宏

F03097919

Z0017587

制作时间:2024年03月15日

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