股指

逻辑：周一股指期货全线回调，市场情绪表现低迷。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行500亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.2%，当日实现净回笼1000亿。上午公布的中国11月进口同比增长4.5%（前值4.7%），连续两个月回落，主要受原油、大豆、天然气等大宗商品量增价跌的影响，人民币汇率持续升值也在一定程度上拉低了进口增速。国外疫情形势严峻，抗疫物资出口持续增长，此外部分海外订单转移到国内生产，导致我国出口逆势增长，对经济增长形成正向拉动。从基本面来看，11月制造业PMI保持强劲，出口增速连续6个月扩大，预计四季度经济增速将进一步提高，接近疫情前水平。国内外需求持续扩张，大宗商品价格回暖，PPI低位回升，企业盈利有望继续改善，股指由股指驱动转向业绩驱动。短期来看，股指连续上涨后存在回调的要求，但基本面持续向好的趋势不改。

趋势观点：谨慎偏多。

原油

逻辑：欧佩克+达成逐步增加原油产量的协议继续支撑市场气氛，美国新一轮新冠病毒救援计划谈判可能打破僵局，以及美元走软，均带来支撑，国际油价继续上涨。目前来看，油市将继续受到欧佩克+新的减产协议的利好，美国援助计划与疫苗等乐观预期也提振市场气氛，油价预期偏强整理，不过利比亚、伊朗等石油产量增加，以及新冠病例数继续攀升引发的需求降低，均对油市形成一定抑制。

趋势观点：震荡回升整理。

焦炭

逻辑：焦企出货积极性不减，低库存运行，第八轮提涨基本落地，市场心态转稳，山西长治、临汾等地环保检查较为频繁，焦炭局部限产仍存，供应偏紧。河北地区钢厂近期到货平平，库存稳中有降，钢厂高炉开工基本稳定，受运输影响到货略有减少，整体需求尚可。综合来看，钢焦博弈胶着，预计现货市场下周呈现涨后趋稳为主。

趋势观点：高位整理。

铁矿石

逻辑：昨日外矿早盘报价较上周补涨20-30元/吨，成交暂清淡，PB粉山东955元/吨，PB块1000元/吨，较上周成交最高价涨20元/吨左右；内矿市场涨10-30元/吨，唐山市场涨30元/吨，主要是目前下游钢铁需求较好，矿选企业库存低位，供弱需强，生产企业惜售心态较强，报价上调幅度较大，短期市场呈现偏强运行。

趋势观点：偏多格局，近期涨幅较大，注意保护多头利润。

纯碱

逻辑：开工方面，华昌纯碱装置开工负荷下降至7-8成，连云港纯碱装置开工负荷小幅下调，据悉日产量减少600吨左右，天津碱厂开工4成左右，近期纯碱厂家开工负荷略有下调。但纯碱厂家整体库存依旧偏高，下游接货热情不高，多谨慎观望市场为主。业者心态一般，短期国内纯碱市场或延续前期疲软态势。

趋势观点：短期国内纯碱市场仍承受一定下行压力。

PTA

逻辑：12月的前五个工作日PTA期货主力合约增仓78万余手，资金推涨势头明显，无视PTA高开工之下加速积累库存的利空，带动下游聚酯产销回升，需求整体偏好。但是12月份PTA加速积累库存，现货过剩利空将抑制PTA涨势，预计PTA行情续涨幅度有限。

趋势观点：反弹整理。

甲醇

逻辑：供应端来看，西南地区限气部分企业降幅生产；煤炭、天然气偏强走势，甲醇成本面支撑较好。而需求端低温影响下部分甲醛企业开工减量，盛虹MTO装置检修使得烯烃需求有所下滑，传统下游需求整体平稳，高价甲醇使部分下游利润受到挤压。预计甲醇仍将有两周的回调震荡期。

趋势观点：震荡整理。

橡胶

逻辑：基本面方面利空因素有所放大，首先供应端泰国方面原料胶水价格大稳小动有松动态势，而国内海南产区原料价格已然走低。同时需求端方面，受环境污染等因素影响，山东部分轮胎厂开工有所下滑，短期市场需求有减弱趋势。为此整体来看，当前基本面支撑有趋弱态势，而且伴随仓单库存的持续增长，以及基差走弱，套保压力增大等因素影响。

趋势观点：近期市场仍将偏弱震荡可能居高，建议谨慎操作，观望为主。