​股指

逻辑：上周五A股三大指数集体收跌，截至收盘，上证指数跌0.24%，深证成指跌0.69%，创业板指跌1.22%。成交额连续三周过万亿，北向资金净流出超12亿元。板块方面，化工、造纸、种植业等板块高度活跃，而半导体、汽车整车、计算机应用等板块走弱。从盘面来看，个股跌多涨少，指数微弱波动。从基差来看，上周五三大指数的基差都走强，其中沪深300当月合约基差走强（-12.58）,前值（-24.35）；中证500当月合约基差走强（-8.89）,前值（-40.60）；上证50当月合约基差走强（-5.64）,前值（-12.71）。此外，截至2021年8月12日全国接种新冠病毒疫苗183245.0万剂次，超7.7亿人已完成全程接种。总的来看，国内市场整体呈现中性；通过比对热度、资金流向以及持仓量，当前市场资金仍然偏好于高景气的板块，因此投资IC的风险小于IF和IH的风险。

趋势观点：建议IF和IH以观望为主；IC主连持续创出新高，但持仓量有所下降，建议逢低做多，需设置止损保护。

原油

逻辑：上周五国内原油主连微弱下跌，跌幅0.23%。上周五亚盘时段国际原油无明显驱动力呈现小幅下跌。本周EIA、OPEC、IEA三大月报陆续登场，并且三大月报都显示原油市场供需缺口呈现逐渐收窄的情况，其中国际能源署（IEA）大幅下调今年下半年的全球原油的需求预期。此外，有数据显示当前美国的钻机总数已增至397座，可以预见美国原油产量将大幅提升。总的来说，当前原油需求趋缓，但是全球增产的概率加大，且若疫情依旧严峻，整体来看油价上涨的动力不足。预计原油短期内将维持宽幅震荡运行，关注下方414附近支撑。

趋势观点：建议以观望为主。

菜油

逻辑：上周五郑盘菜油2201合约收盘10860元/吨，涨幅2.52%，且创历史新高。上周五菜油期货价格先跌后领涨油脂市场，现货价格也出现不同程度的上调。美国农业部最新发布的USDA供需报告结构利多油脂价格，但是上涨的空间有限。从持仓量来看，目前菜油期货大部分持仓已从2109合约转到2201合约，截止上周五，菜油2201合约持仓约为16.29万，日增约为0.6万。相关产品，油菜籽：下游菜籽需求量有限，且当前国产菜籽压榨开工率维持低位；菜粕：部分地区菜粕现货趋紧，贸易商挺价积极，且当前豆菜粕价差处于合理区间。预计短期内国内菜油价格仍将震荡偏上运行。

趋势观点：若已持有多单，建议继续持有，注意设置止损保护；若无多单，建议不要盲目追多。

沪铝

逻辑：上周五，沪铝窄幅震荡收涨，主力合约AL2109收盘价20130元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.10%。现货方面各地区涨跌互现。尽管近期有多名美联储鹰派官员发表缩减QE的相关信号，但迟迟没有执行的具体时间，目前市场流动性仍较为充裕，美国最新基建方案，也对有色市场有提振作用。国内方面，在双碳政策的主基调下，电解铝作为传统高耗能高排放行业，其产能必然会在一定程度受到限制，实际从2017年产业结构调整以来，电解铝产能便没有出现过大幅增长。下游传统需求方面平稳向好，另有新能源车、光伏、风电等新的需求增长点，在再生铝市场发展缓慢的情况下，铝市可能在较长时间处于供应偏紧格局。短期来看，限电方面目前暂无好转，尽管最新数据显示上周社会库存略有回升，但并不影响铝供应偏紧的格局。目前期价逼近前期高位，短期或有调整，但铝市整体格局仍然向好，上方或仍有空间。

趋势观点：建议观望为主或轻仓回调做多。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈冲高后震荡回落，P2019最高触及9080元/吨，再度刷新前高，随后上涨动能有所减弱，期价震荡回落，收盘价8908元/吨，较前一交易日结算价下跌106元/吨，跌幅1.18%。因USDA报告偏多，隔夜美豆类小幅收涨；马来西亚周五新增21468例新冠肺炎确诊病例，劳工不足导致马棕油产量持续低于预期，马来西亚央行预计劳动力市场的恢复将持续到2022年；全球最大的棕榈油生产商之一金光农业资源公司（Golden Agri-Resources）预计印尼棕榈油在2021年的产量将较去年增长7％，或一定程度压制棕榈油价格。现货方面，周五我国主要港口地区报价仍较前一日小幅上涨。持仓上看，P2109多空双均有减仓，P2201空头进场更为主动。盘面上看，棕榈油受消息影响快速冲高后或有调整需求，预计棕榈油短期将高位震荡。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇窄幅震荡收涨，MA2201收盘价2841元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.60%。现货方面涨跌互现，成交尚可，贸易商心态较稳。原油及动力煤高位整理，短期来看，甲醇成本支撑仍较为坚挺，关注后期煤炭供需形势是否好转，价格能否出现下滑。需求方面，传统下游波动不大，正值淡季，多数按需采购。西北地区两套装置中煤蒙大和久泰将陆续在8月重启，将一定程度带动甲醇需求。库存方面，8月下旬到港货源增多，有一定累库压力。预计短期甲醇仍将高位震荡，上方压力2850附近。

趋势观点：建议观望为主或轻仓回调做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102