股指

逻辑：周二A股三大指数集体收跌，截至收盘，上证指数跌2.00%，深证成指跌2.33%，创业板指跌2.34%。成交额连续20日过万亿，北向资金净流入超60亿元。板块方面，机场航运、军工等板块相对活跃，半导体芯片、锂电、光伏、医疗服务、CRO、白酒成为下跌主力军。从盘面来看，两市超3800家个股下跌，亏钱效应明显，三大指数跌幅较大。从期货升贴水来看，周二沪深300当月合约贴水（-11.6）,前值（-6.86）；中证500当月合约贴水（0.19）,前值（-7.09）；上证50当月合约贴水（-9.68）,前值（-1.82）。人民银行开展100亿元逆回购的操作，且昨日MLF只缩了1000亿，货币逐渐宽松的趋势越发明显。总的来看，国内市场目前整体呈现中性偏弱运行，预计短期内三大股指可能仍将下行。若本周剩余交易日仍呈现大幅下跌趋势，则沪深主连和上证主连可能呈现周线级别回调。

趋势观点：建议IF、IH、IC以观望为主。

原油

逻辑：周二国内原油2019合约继续下跌，跌幅1.54%。从持仓量来看，目前原油期货大部分持仓已从2109合约转到2201合约，其中原油2201合约持仓约为3.6万，日增约为0.06万；原油2109合约持仓1.8万，日减少0.4万。周二亚盘时段美油和布伦特油都呈现下跌趋势。近日原油下行，主要受到两方面的影响，首先是疫情的反复，拖累燃料需求，对油价形成牵制。其次，阿富汗政治格局发生历史性改变，对原油市场带来利空影响。此外，近日据路透社援引四名消息人士称，以沙特和俄罗斯为首的产油国联盟OPEC+不认为需要超出已有的逐步增产计划而释放更多石油，该组织不会受到美国政府施压的影响。从供需角度来看，当前原油需求端支撑力受阻，供给却呈现小幅增长的势态，若原油消费在未来一段时间仍得不到有效改善，原油走弱概率将增大。预计原油短期内将维持宽幅震荡运行，关注下方414附近支撑。

趋势观点：建议日内短空。

菜油

逻辑：周二郑盘菜油主力2201收盘10815元/吨，涨46元/吨，幅度0.43%。周二油脂整体呈现震荡上行趋势，菜油期货价格维持高位震荡，且现货价格也有不同程度的上调。湖北地区进口四级菜油价格在11100-11200元/吨，江苏地区进口四级菜油价格在10810-10910元/吨，安徽地区进口四级菜油价格在11000-11100元/吨。从供需角度来看，菜籽价格连日上涨，贸易商拿货不积极，下游逐渐启动备货，当前菜油价格主要受美国农业部供需报告利多的影响，但是对菜油的影响空间有限。预计短期内国内菜油价格仍将震荡偏上运行，但上行空间有限。

趋势观点：若已持有多单，建议继续持有，注意设置止损保护；若无多单，建议不要盲目追多。

沪铝

逻辑：周二，沪铝再度冲高，主力合约AL2109最高触及20575元/吨，创下近13年新高，收盘价20515元/吨，较前一交易日结算价上涨270元/吨，涨幅1.33%。现货方面，各地区报价涨跌互现，总体稳定。周二上午，国家发改委新闻发布会指出：下一步，将进一步完善和强化能耗“双控”制度，制定出台三年工作方案，指导各地扎实有力有序做好工作，坚决遏制“两高”项目盲目发展，坚决把不符合要求的“两高”项目拿下来，加快推动经济社会发展全面绿色转型。其中“双控”、“减碳”等关键词对铝价产生一定助推作用，加之8月供给端受限电影响较大，减产频发，铝价上涨动能较强。国内经济目前看来韧性较强，且下半年基建需求可期，此外“十四五”时期风电光伏要成为清洁能源增长的主力，对铝需求有拉动作用。目前正值铝市淡季，后期若需求回升，产能仍然受限不能充分释放，则可能出现较长时间的供应偏紧。铝市整体格局向好，上方或仍有空间，但需谨防铝价过快上涨带来的风险，关注9月抛储计划及进出口变动情况对供应端的影响。预计短期沪铝将维持震荡偏强运行。

趋势观点：建议观望为主或轻仓回调做多。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油震荡冲高后回落，主力合约P2201最高触及8522元/吨，再度创下新高，收盘价8418元/吨，较前一交易日结算价上涨38元/吨，涨幅0.45%。现货方面小幅下跌，基差有所收窄。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，8月1-15日马来西亚棕榈油单产增加8.61%，出油率增加0.38%，产量增加10.61%。马来西亚公司PBSB关于8月1-15日马来半岛、印尼棕榈油产量调查的数据显示，马来半岛产量幅度为+1％至+10％；马来东部产量幅度为+5%至+10%；印尼产量幅度为-3%至-8%。印度溶剂萃取者协会（SEA）今日表示，因价格上涨至数月高位之后需求受限，印度棕榈油进口量7月下降43%至465606吨，这是五个月来最低水平，但预计8月份印度食用油进口量将跳升，因印度取消部分疫情相关封锁措施后植物油需求得到改善。马来西亚疫情持续造成劳工短缺，对棕榈油生产造成影响。盘面上看，尽管近两个交易日期价连创新高，但持仓方面，空头持仓增量略多于多头，做多或需谨慎。预计短期棕榈油将高位震荡。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇窄幅震荡，主力合约MA2201收盘价2859元/吨，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.56%。现货报价总体稳定，部分地区小幅上涨，成交略显清淡，贸易商操作谨慎。原油及动力煤高位整理，短期来看，甲醇成本支撑仍较为坚挺。供给方面，内地开工率如期逐渐恢复，国内甲醇整体装置开工负荷为72.16%，较去年同期上涨1.95个百分点。港口库存有所回升，8月中下旬到港船货较多，有累库压力。需求方面，烯烃开工率回升，国内甲醇制烯烃装置平均开工负荷79.97%，较上周上涨2.34%。传统需求方面，醋酸、二甲醚开工提升，甲醛、MTBE开工下降。甲醇淡季逐渐步入尾声，随着需求提升，供应有偏紧的预期。预计短期甲醇仍然延续震荡偏强，关注2900附近压力情况。

趋势观点：建议观望为主或轻仓回调做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102