股指

逻辑：周三A股三大指数连续三日集体收涨，截至收盘，上证指数涨0.74%，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.54%。成交额连续26日过万亿，北向资金净流入超80亿元。板块方面，有机硅、机场航运、煤炭等多板块活跃，军工、证券、银行等板块走弱。从期货升贴水来看，周三沪深300当月合约贴水（-46.95）,前值（-36.59）；中证500当月合约贴水（-91.4）,前值（-66.38）；上证50当月合约贴水（-14.20）,前值（-7.97）。央行公开市场周三将进行500亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.20%，与此前持平。因周三有100亿元逆回购到期，当日实现400亿元净投放。总的来看，国内市场目前整体呈现中性运行，预计短期内沪深主连和上证主连可能呈现宽幅震荡的走势，中证主连有突破前高的迹象。

趋势观点：建议IF、IH、IC轻仓回调做多。  

原油

逻辑：周三上期所SC2110合约小幅上涨，涨幅0.61%。从持仓量来看，SC2110持仓约3.7万手，日减仓约0.4万手。周三亚盘时段国际原油价格呈震荡小幅微跌。影响当前油价的几个因素：1.墨西哥钻井平台火灾的影响程度；2.国内外疫情防控政策；3.美元指数的走势。从盘面来看，当前空头排列的局势已被打破，但是能否止跌反转成功，还需关注后市的多头力量以及消息面的指引。预计短期内，原油价格将震荡偏多运行。

趋势观点：建议轻仓逢低做多。

菜油

逻辑：周三郑盘菜油主力2201收盘10893元/吨，上涨233元/吨，涨幅2.19%。从持仓量来看,OI2201持仓约20.8万，日增仓约1.4万。从盘面来看，周三菜油呈大幅上行趋势，现货价格同样跟随盘面价格上调。从仓单来看，8月25日，郑商所菜油期货仓单较上一交易日持平。从相关品种来看，油菜籽：国内菜籽价格呈现稳中有涨态势，且下游商家开始积极补货，但下游市场菜籽需求还未完全释放，因此现货商多以小幅上调报价为主。豆油：国内豆油价格走强，且市场补货节奏积极，短期将对豆油价格起支撑作用。预计短期内国内菜油价格将以宽幅震荡偏多为主。 

趋势观点：建议以观望为主或日内短多。

沪铝

逻辑：周三，沪铝维持高位小幅震荡，主力合约AL2110盘中最高触及20705元/吨，创下新高，收盘价20600元/吨，较前一交易日结算价上涨190元/吨，涨幅0.93%。现货方面，各地报价较前一日上涨180-190元/吨。美国众议院周二表决通过民主党提出的3.5万亿美元预算框架，对有色板块有所提振。国内方面，广西印发《关于加强节约用电工作的通知》，青海省内电解铝企业收到国网西宁的限电预警通知，宁夏约谈能耗双控严峻地区和企业，限电政策进一步发酵，部分地区限电政策存在加码可能。消费淡季临近尾声，后续需求有望逐步提升，能耗双控目标政策下，电解铝作为高耗能产业，投、复产压力较大，铝价将有望进一步攀升。关注9月抛储计划及宏观层面决议对期价的影响，预计短期铝价将维持震荡偏强。

趋势观点：建议回调做多。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油震荡收高，主力合约P2201收盘价8290元/吨，较前一交易日结算价上涨194元/吨，涨幅2.40%。现货方面，国内24度棕榈油平均价较前一日上涨120元/吨。船运调查机构ITS数据显示：马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为984431吨，较7月1-25日出口下降13.44%。马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示：马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为988809吨，较7月1-25日出口减少12.27%，马来西亚棕榈油出口下降或令棕榈油一定程度承压。国内方面，随着疫情得到控制，双节消费预期增强，需求有望得到改善，棕榈油仍有上行潜在动力。主力合约持仓方面，前20名期货公司会员持仓，多头增仓9179手，空头增仓15767手，空头偏强，且空头持仓总量多于多头。近期油脂市场多空交织，预计短期棕榈油震荡将延续。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇窄幅震荡，主力合约MA2201收盘价2859元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.73%。现货方面，各地报价涨跌互现，波动均不大。国内方面，煤炭持续走高且供应紧缺，甲醇成本端支撑较强。供需方面，甲醇前期检修装置正逐步复产，下游开工恢复情况目前略不及预期，甲醇当前的相对高价也一定程度抑制了下游需求。目前甲醇整体基本面变化不大，关注“金九银十”消费旺季能否如期兑现。主力合约持仓方面，前20名期货公司会员持仓，多头减仓约4万手，空头减仓约4.8万手，部分资金有离场迹象。煤炭持续上涨，需密切关注政策面对期价的影响，预计短期甲醇将震荡整理。

趋势观点：建议观望为主或轻仓回调做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102