股指

逻辑：周四，A股三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.35%，创业板指涨0.76%；北向资金净流入53.66亿元，其中沪股通净流入32.26亿元，深股通净流入21.40亿元。板块方面，钴、锂电池、贵金属、环保概念等板块持续活跃；景点及旅游、机场航运、教育等板块持续走弱。从期货升贴水来看，周四IC2202合约贴水（-0.99）,前值（-4.88）；IF2202合约贴水（-5.36）,前值（-5.58）；IH2202合约贴水（-1.37）,前值（-0.68）。周四央行进行100亿元7天期逆回购操作，另有200亿元逆回购到期。中标利率2.1%。宏观方面，央行持续保持宽松的政策，1月社融数据超预期；俄乌冲突升级，市场情绪再次紧张；受高通胀的影响，美联储加息预期越发强烈。整体来看，海外紧张情绪再起，潜在不确定性增加，叠加当前期指处于区间的相对低点，预计短期内期指以弱势整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

原油

逻辑：周四，SC2204合约小幅上涨，涨幅1.05%，收于565.9元/桶。从持仓量来看，SC2204持仓约4.9万手，日增仓914手。从仓单的角度来看，2月17日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。库存方面，EIA原油库存超预期增加。周三美国EIA公布的数据显示，截至2月11日当周EIA原油库存变动实际公布增加112.1万桶，预期减少217.4万桶；但库欣总库存下降190万桶，为2018年9月来新低。地缘政治方面，俄乌冲突升级，大概率将进一步推升油价。此外，国内成品油2022年第三次涨价，根据国家发改委消息，自2022年2月17日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高210元和200元。短期来看，预计油价将以震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多。

生猪

逻辑：周四，生猪期货主力合约LH2205收盘14340元/吨，较上一交易日上涨45元/吨，涨幅0.31%；持仓量约6.66万手，日减仓199手。据中国养猪网数据显示，周四全国外三元均价12.54元/公斤，较昨日涨0.08元/公斤。供应方面，规模养场依旧积极出栏，但因猪价偏低，散户抗价意向增强；需求方面，元宵之后，学校陆续开学，对需求有一定的提振作用。目前多数屠企开工率维持低位，且多数无分割入库意向。整体来看，当前猪价处于低位，需求短期提振，可能存在小幅反弹，但若开工率持续维持在较低水平且需求依旧疲软，预计后市猪价依旧以震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。 

沪铝

逻辑：周四，沪铝窄幅震荡，主力合约AL2203收盘价22585元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅0.29%。现货方面，周四国内各地铝报价较前一日小幅上涨50-70元/吨。外盘方面，伦铝价格高位震荡，伦铝库存减少1700吨。世界金属统计局（WBMS）周三公布的最新报告数据显示，2021年1-12月全球原铝市场供应短缺193.1万吨，而2020年全年为盈余104.1万吨；2021年12月全球原铝产量为551.33万吨，需求量为567.88万吨，国际铝供应仍然偏紧；此外，俄乌关系的不确定性将一定程度对铝价造成冲击。国内方面，百色有序解除社区管控，运输逐渐正常，供给端当前较为稳定；据SMM数据，截至2月14日，国内电解铝社会库存99.4万吨，较上周四累库4.5万吨，数据较为中性。尽管短期累库，但市场当前对沪铝需求端比较乐观，预计沪铝总体仍然维持震荡偏强走势。

趋势观点：建议回调做多为主。 

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油延续高位震荡，主力合约P2205收盘价10134元/吨，较前一交易日结算价上涨104元/吨，涨幅1.04%。现货方面，周四国内24度棕榈油均价较前一日上涨50元/吨。国内方面，棕榈油货源偏紧，虽然整体成交不太理想，但市场存在刚性需求，惜售情绪较浓。中国至2月15日棕榈油港口库存41.4万吨（前值：43.05万吨），库存持续低位支撑棕榈油价格。国际方面，印尼棕榈油出口新政策的执行，已经开始有所显现，短期内的出口节奏会受到影响，也会使得马来棕榈油出口量增加，支撑棕榈油价格；油脂整体基本面仍然偏强，南美大豆减产、国际原油维持高位、印度政府调低毛棕榈油进口税并调高棕榈油基准进口价，预计短期棕榈油将继续高位震荡运行，需关注原油价格变动对油脂板块的影响。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇震荡走低，主力合约MA2205收盘价2682元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅2.37%。现货方面，周四国内甲醇现货市场整体变化不大，内地部分地区小幅走弱。受降雪影响，部分地区发货受阻，运费持续高位，业者多较为谨慎，交投气氛不佳。受冬奥会及环保等因素影响，北方下游开工一般，接货及补库情况弱于往年。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约0.4万手，空头增仓约2.9万手，预计短期甲醇将震荡偏弱运行，关注原油煤炭价格变动及下游开工情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145