股指

逻辑：周三，三大股指低开高走，沪深两市成交额约10521亿元，北向资金净流出约75亿元。IH2211合约收盘报价2418.4点，涨幅1.21%；IF2211合约收盘报价3680.2点，涨幅1.43%；IC2211合约收盘报价6001.4点，涨幅1.17%；IM2211合约收盘报价6532.0点，涨幅1.59%。宏观分析方面，国常会部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，或有利于推动经济进一步回稳向上，加之经过连续下挫后，短期恐慌情绪充分释放，市场信心有所修复。技术分析方面，当前三大股指均位于前底支撑位附近，且日线形成强势底分型。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2301合约价格窄幅震荡，收盘报价3485元/吨，涨幅1.25%，成交量较上一交易日略微减少。基本面上看，在全国多地疫情防控加严的情况下，上周螺纹钢周度表需仍有325万吨，较去年11月均值高出20万吨，下游存在赶工现象，然而，厂家和贸易商对今年冬储以及明年需求较悲观，市场投机需求低迷，但是，经过连续几日放量下跌后，恐慌情绪有所释放。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约价格有止跌企稳迹象，但日线MACD尚未形成金叉，反弹持续性有待观察。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2301合约高开上行，收盘报价5582元/吨，涨幅0.96%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓253419手，空单持仓290403手，多空比0.87。印度新年度供应偏高，北半球新榨季即将到来，陈糖结转库存仍偏高，以及甜菜糖产量逐渐增加，供应压力较大；需求方面，市场购销情况暂无显著变化。但受外糖上涨带动和国内市场氛围整体转好，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪2301合约止跌反弹，收盘报价22290元/吨，涨幅2.55%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓27692手，空单持仓29076手，多空比0.95。据钢联数据，11月2日，全国商品猪出栏均价25.73元/公斤，较前一日下跌0.35元/公斤。政策端多举措保供稳价，加强储备肉投放，且约谈大型猪企，建议保持正常出栏节奏，但养殖端压栏情绪升温，二次育肥压栏增加；终端消费方面，受腌腊季和春节需求预期影响，需求逐渐回暖，对市场或有一定支撑。综合来看，预计短期市场或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8265元/吨，较前一交易日结算价下跌46元/吨，跌幅0.55%。现货方面，西北产区地面交易基本结束，零星冷库有出库现象，陕西三原零星果农小果出库。山东产区入库工作进入尾声。栖霞桃村产区入库基本结束，蓬莱小部分冷库开始出库。预计短期内苹果价格随质量偏弱运行，零星冷库开始出库，需关注产地开库时间及出库价格。期货价格或将以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4201元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.26%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5631元/吨，较前一交易日上涨29元/吨。豆粕需求方面，国家提出了《生猪低蛋白低豆粕多元化日粮生产技术规范》，降低饲料配方中的豆粕用量。供给方面，美国农业部公布了的每周作物生长报告显示。数据显示，截至10月30日当周，美国大豆收割率为88%，低于市场预期的89%。同时美国9月大豆压榨量可能连续第二个月放缓。基本面利多，但是豆粕期货价格来到历史高位，投资者需关注技术性回调的风险。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2563元/吨，较前一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅1.75%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2830元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。供应方面，甲醇开工率小幅下降。需求方面，甲醇下游需求较好，港口库存和社会库存大降，远低于去年同期水平，加之煤制甲醇工艺深度亏损，甲醇价格被低估。但甲醇下游MTO生产工艺同样亏损严重，下游对高价甲醇较为抵触，这制约了甲醇上涨空间，且美联储即将于11月加息，10月市场情绪整体较为悲观，但近期市场情绪逐渐回暖，利空消息基本出尽，甲醇处于绝对的价值区。激进者，或可轻仓做多，中长期持有。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1354元/吨，较前一交易日上涨2元/吨，上涨0.15%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1544元/吨，较上一交易日下跌4元/吨。近期商品期货市场情绪有所缓解。虽然玻璃企业长期亏损，保交楼政策利好房市，但政策落实情况有待时间验证。但玻璃处于价值区，向下空间有限，做多盈亏比较好。玻璃预计以震荡为主，激进者或可轻仓做多，中长期持有。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4329元/吨，较上一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.02%；持仓量约13.66万手，日增仓2880手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，基差（1921元/吨）维持高位，产蛋率回升，走货速度较好，库存压力不大，但贸易商高价拿货谨慎；据钢联数据显示，截至11月1日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.56天，流通环节的可用库存天数为0.81天。持仓方面，11月2日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.23万手，空单持仓约7.43万手，多空比约为0.97，净多持仓约为-0.2万手。整体来看，当前鸡蛋库存压力不大，饲料端成本支持仍在，期价在经历回调之后，近期或有反弹可能，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2301收盘报价12960元/吨，较上一交易日结算价上涨465元/吨，涨幅3.72%；持仓量约54.82万手，日增仓-40545手。现货方面，全国棉花现货价格稳中走弱，受周二美棉涨停的带动，国内郑棉期价走强，但消费旺季临近结束，且下游企业对后市信心仍然不足，多以刚需补库为主。持仓方面，11月2日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约32.18万手，空单持仓约36.39万手，多空比0.88，净多持仓约为-4.21万手。整体来看，随着新棉采摘进入后期，新棉销售和预售数量也逐渐增加，但下游需求疲软格局未改，预计短期内棉花低位震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2301大幅上扬，收盘报价8530元/吨，较前一交易日结算价上涨350元/吨，涨幅4.28%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨208元/吨。主产国方面，马来西亚10月产量或不及市场预期，另据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚10月棕榈油出口量较9月增加11.73%，马棕油价格较为坚挺。国内方面，据钢联数据显示，截至10月28日当周，国内棕榈油库存65.24万吨，较前一周（62.84万吨）增加2.4万吨，增幅3.82%，国内棕榈油库存已连续12周走高，一定程度将限制棕榈油上方空间。预计棕榈油短期或宽幅震荡整理，关注黑海地区事态演变。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2212高开低走，收盘报价3789元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.05%。供应端，据钢联数据显示，上周国内沥青综合开工率42%，环比前一周（43%）有所下滑。据测算，沥青生产利润已降至盈亏平衡线附近，导致上周产量方面略有收紧。需求方面，上周国内54家样本企业厂家出货量57.87万吨，环比增加5.1%。整体来看，当前国内沥青供需矛盾不大，短期内沥青期价或以宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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