华创早评 | 国内经济向好，股指或偏强运行
时间：2023/3/6 8:34:54 来源：本站
逻辑：上周五，三大股指震荡收涨，沪深两市成交额约8695亿元，北向资金净买额约21亿元。IF2303合约收盘报价4134.4点，涨幅0.17%；IH2303合约收盘报价2777.6点，涨幅0.04%；IC2303合约收盘报价6372.6点，跌幅0.03%；IM2303合约收盘报价6942.0点，跌幅0.19%。宏观分析方面，国内经济持续复苏势头强劲，政策利好不断发力，提振市场信心；然而，美国通胀形势依然严峻，美联储利率升档预期叠加国际地缘局势紧张升级或加剧市场恐慌。技术分析方面，三大股指日线MACD绿柱逐渐缩短，DIFF出现上拐迹象。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓做多为主。逻辑：上周五，螺纹钢2305合约价格震荡上扬，收盘报价4272元/吨，较前一交易日结算价上涨53元/吨，涨幅1.26%。基本面上看，上周螺纹钢产量维持温和增长，需求回升速率减缓，库存连续小幅下降，但仍处高位。有关部门拟出台“金融17条”，房地产行业喜忧参半，一方面做好房地产金融服务，但同时将加大违规贷款流入房地产领域的监管。技术分析上看，螺纹钢2305合约30分钟MACD放量死叉，短线偏空，日内支撑位关注4220附近，压力位参考4278附近。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡偏弱运行。逻辑：上周五，白糖2305合约震荡偏强运行，收盘报价6040元/吨，较前一交易日结算价上涨56元/吨，涨幅0.94%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2305合约多单持仓333042手，空单持仓334409手，多空比1.00。巴西政府本周将恢复征收联邦燃料税，印度政府担忧产量下降影响对其国内供应，已决定不再批准新的糖出口，加之国内本榨季存减产担忧和出炉的2月产销数据利好，支撑市场，但国内市场实际购销不佳，糖价或会受其拖累。多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏强运行为主。逻辑：上周五，生猪2305合约偏弱震荡运行，收盘报价17030元/吨，较前一交易日结算价下跌205元/吨，跌幅1.19%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2305合约多单持仓27950手，空单持仓33021手，多空比0.85。近期生猪出栏体重有所下降，养殖端惜售情绪逐渐转浓，二次育肥现象零星出现，加之学校开课和开工集团性消费有所增加，且餐饮业开始有复苏迹象，对猪价有所提振，但终端消费整体仍处于季节性淡季。多空因素交织下，预计市场短期或震荡整理为主。逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4412元/吨，较前一交易日结算价上涨49元/吨，涨幅1.12%；持仓量约13.99万手，日增仓约-0.77万手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，当前鸡蛋库存处于相对高位且去库节奏缓慢，据钢联数据显示，截至3月3日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天，流通环节库存可用天数为1.63天。持仓方面，3月3日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约7.16万手，空单持仓约7.23万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.07万手。整体来看，市场需求相对平稳，且当前库存相对偏高，上行空间有限，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14750元/吨，较前一交易日结算价上涨190元/吨，涨幅1.3%，持仓量约66.60万手，日增仓约-0.9万手。国内棉花现货价格悉数上涨，棉花供给充足但市场购销一般，但局部地区走货加快且下游轻纺城成交量持续转好，据钢联数据显示，截至3月3当周，织布厂周度开机率为70.2%，环比前一周（66.5%）有小幅上涨，且纺纱厂折库天数为19.1天，环比前一周（19.6天）有小幅下滑。持仓方面，3月3日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约39.32万手，空单持仓约48.42万手，多空比约为0.81，净多持仓约为-9.1万手。整体来看，织布厂开机率持续回升且纺纱厂库存连续两周去库，再叠加下游走货转好，预计短期内棉价低位宽幅震荡偏强运行。逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价8418元/吨，较前一交易日结算价上涨100元/吨，涨幅1.2%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨108元/吨。截至2月24日当周，国内棕榈油库存为97.82万吨，较前一周增加1.71万吨，增幅1.78%，库存总体仍居高位。综合来看，主产国供应端扰动仍存，国内需求虽有改善预期，但当前国内去库不畅仍将压制棕榈油上方空间，短期或仍维持宽幅震荡走势。逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3936元/吨，较前一交易日结算价上涨107元/吨，涨幅2.79%。供应方面，据钢联数据显示，截至3月1日，国内沥青周度开工率为31.9%，较前一周增加1.9个百分点；库存方面，截至2月28日，国内沥青社会库存为55.7万吨，较前一周增加2.4万吨，增幅4.5%；企业库存为67.6万吨，较前一周增加1.3万吨，增幅1.96%。当前国内沥青市场供需双弱，供需两端压力均有限，近日刚需虽小幅回暖，但高价资源需求仍显一般，市场多以低价资源成交为主。预计现货市场短期仍将维持大稳走势，但随着气温逐渐升高，后续需求有望逐步提升。盘面上看，期价在需求恢复预期以及原油反弹带动下走强，盘面大幅增仓上行，短期或仍有上行动能，关注4000关口位附近压力。逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3763元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅0.78%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4280元/吨，较前一交易日下跌26元/吨。供应方面，3月3日中国主要油厂周度压榨量为140.65万吨，豆粕周度产量111.11万吨。需求方面，下游生猪养殖利润差，养殖户积极性不高，豆粕现货成交量维持低位，累库现象较为严重，内盘价格缺乏上涨动力。国际方面，巴西大豆开始批量上市，丰产预期逐渐兑现。综合分析，内盘豆粕价格长期或以震荡偏弱为主，短期考虑到下遇支撑位，或以震荡为主。逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2305收盘报价9054元/吨，较前一交易日结算价下跌93元/吨，跌幅1.02%。现货方面，销区当前到货量不多，高价果成交较少，仍以低价果走货为主，销售逐渐进入淡季，走货量放缓。分地区看，西北果农挺价惜售情绪较浓，陕西产区当前客商寻货多以高次果一般货为主，小果价格稳中有涨，果农好货要价较高。甘肃果农要价区间上移，但客商接受程度较差，交易略显僵持。山东产区成交以70#、75#小果为主，大果成交有限。山西、辽宁产区客商高价货价格有所回落。综合分析，苹果短期或以震荡为主。逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2608元/吨，较上一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.50%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2685元/吨，持平上一交易日。供应方面，甲醇供应小幅下降，开工率整体维持在72%附近。需求来看，甲醇处于需求淡季，市场情绪清淡。近期甲醇跌至技术支撑位2580附近后，或面临技术反弹，投资者或可轻仓逢低做多为主。逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1548元/吨，较上一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.78%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1590元/吨（含税价），持平上一交易日。浮法玻璃产能利用率较年前小幅下降，但库存增加较大，主要原因是因为玻璃需求极弱。近期玻璃走强，技术面来看，玻璃或轻仓试多，压力位参考1580附近。期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但华创期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本公司力求分析内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理。市场行情瞬息万变，报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接投资依据，据此操作，风险自负。另外，在任何情况下，华创期货向客户提供本报告时，与投资者无利益冲突，也不与投资者分享投资收益。
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