华创早评 | 压栏情绪升温，生猪或低位反弹
时间：2023/6/15 8:33:24 来源：本站
逻辑：周三，三大股指冲高回落，沪深两市成交额约10000亿元，北向资金净卖额约22亿元。IF2306合约收盘报价3860.6点，涨幅0.03%；IH2306合约收盘报价2539.6点，跌幅0.07%；IC2306合约收盘报价6042.8点，涨幅0.05%；IM2306合约收盘报价6566.6点，涨幅0.37%。宏观分析方面，世界银行再次上调全球及我国经济增长预期，同时央行下调公开市场操作利率，或提振市场信心，另外，多家国有大行下调存款利率，将促使一部分资金流向消费与投资，然而，当前国际形势依然严峻复杂，短期需求不足对经济复苏制约明显。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。逻辑：周三，螺纹钢2310合约价格窄幅震荡，收盘报价3739元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅1.08%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费均小幅下滑，库存保持去化，当前供需矛盾并不突出。宏观消息方面，今年人大立法未提及房地产税法，同时多部门接连释放政策利好预期，将继续加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进消费与投资。然而，当前实际需求难言好转，政策传导尚需一定时间，大幅反弹后要当心承压回调。日内支撑位关注3700附近，压力位参考3800左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡整理。逻辑：周三，白糖2309合约震荡运行，收盘报价6951元/吨，较前一交易日结算价下跌27元/吨，跌幅0.39%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓382331手，空单持仓321684手，多空比1.19。供应偏紧支撑仍在，配额内外糖价差倒挂，加之国内夏季消费旺季即将到来，支撑糖价，但UNICA数据显示5月下半月巴西中南部糖产量高于去年同期，叠加市场担忧高价抑制糖需求；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计市场短期或宽幅震荡运行。逻辑：周三，生猪2309合约震荡偏强运行，收盘报价16445元/吨，较前一交易日结算价上涨220元/吨，涨幅1.36%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓28300手，空单持仓32485手，多空比0.87。猪价长期维持在成本价附近，市场压栏情绪有所升温，生猪出栏均重下降以及端午节期间需求预期提振消费，利好猪价，但终端消费处于季节性淡季，后续需注意节后消费回落。综合来看，预计市场短期或低位震荡偏强运行。逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4046元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.37%，持仓量约15.64万手，日增仓约+0.66万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，虽然市场各个环节积极出货，但终端需求较弱，叠加库存继续累库，蛋价承压据钢联数据显示，截至6月14日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.15天，流通环节库存可用天数为1.69天。持仓方面，6月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约7.28万手，空单持仓约8.37万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-1.09万手。整体来看，高库存叠加终端需求疲软，预计短期内鸡蛋震荡偏弱运行。逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16830元/吨，较前一交易日结算价上涨75元/吨，涨幅0.45%，持仓量约60.03万手，日增仓约-1.80万手。棉花现货价格稳中小幅上涨，然而近期棉花现货市场交投氛围偏弱，主要因前期盘面价格大幅上行，但下游订单未有明显好转，纺企采购谨慎，多以消耗库存为主。持仓方面，6月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约35.35万手，空单持仓约39.63万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-4.28万手。此外，上周五美国农业部6月供需报告显示，全球新年度棉花供需仍然宽松，棉价承压。整体来看，前期棉价大幅上行消化商业库存偏低带来的利多影响，但终端需求偏弱，导致棉价上行动力不足，预计短期内棉价以窄幅震荡为主，关注下游后期采购情况以及棉花产区天气。逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6774元/吨，较前一交易日结算价上涨210元/吨，涨幅3.2%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨137元/吨。截至6月9日当周，国内棕榈油库存为52.05万吨，较前一周降低1.04万吨，降幅1.96%，国内库存虽持续下滑，但下滑速度有所减缓。国内油脂整体供应充裕，MPOB月度报告偏空，但国内宏观面有所转暖，国际原油低位反弹，叠加天气端炒作，棕榈油短期或低位宽幅震荡偏强运行。逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2308收盘报价3677元/吨，较前一交易日结算价上涨53元/吨，涨幅1.46%。供应方面，据钢联数据显示，截至6月14日，国内沥青周度产量为31.7万吨，较前一周增加3.6万吨，增幅12.81%；截至6月13日，国内沥青社会库存为69.3万吨，较前一周降低2.3万吨，降幅3.21%；企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.7万吨，降幅0.93%。当前沥青供需矛盾并不突出，预计沥青期价短期将随原油震荡运行。逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3538元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.71%。供给方面，据钢联数据，近几日油厂进口大豆库存提升，开机率、豆粕产量维持相对高位，豆粕库存低位回升。需求方面，豆粕周度表观消费量尚可。大豆方面，据我的农产品网，6月大豆到港量预计约939万吨，环比5月维持高位。6月USDA供需报告显示旧作大豆出口下调，出口下调了1500万蒲式耳，至20亿蒲式耳。综合分析，投资者或可短线高抛低吸，或等待6月底的库存和种植面积报告。逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8419元/吨，较前一交易日结算价下跌25元/吨，跌幅0.30%。目前客商多集中于山东产区，但受产地农忙影响，库内包装发货工人减少，整体走货一般。销区方面，时令水果上市，苹果交易转淡。目前处于苹果销售淡季，销区苹果走货速度有所放慢，整体交易量较少。期货方面，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2014元/吨，较上一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅1.21%。近期甲醇港口库存和社会库存小幅增加，供应较为充足。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，成交多以刚需为主，市场情绪较为低迷。甲醇下跌的主要逻辑为成本端坍塌，煤炭库存压力较大，价格不断下跌。近期由于夏季用电高峰期来临，煤炭价格企稳，加之煤制甲醇深度亏损，甲醇下跌空间或有限，建议投资者以低买高卖为主。逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1648元/吨，较上一交易日结算价上涨61元/吨，涨幅3.84%。目前华北沙河地区成交较为活跃，部分下游有补库行为，不过玻璃库存压力仍存，且玻璃生产利润较高，市场供应压力较大。玻璃2309合约为传统的需求旺季合约，多头的主逻辑为政策预期持续宽松，利好玻璃需求，且玻璃期现价差较大，对期货形成较强支撑。综合来看，短期玻璃仍以震荡偏强为主，投资者或可以逢低做多为主。期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但华创期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本公司力求分析内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理。市场行情瞬息万变，报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接投资依据，据此操作，风险自负。另外，在任何情况下，华创期货向客户提供本报告时，与投资者无利益冲突，也不与投资者分享投资收益。
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