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研究报告

周报月报季报年报

2025

08-05

豆粕月报 | 供需双强，豆粕或维持宽幅震荡运行

国外方面，目前美国中西部天气良好，有助于作物生长。在丰产预期与出口高关税的双重压力下，美国大豆出口竞争力持续弱化。国内方面，7-9月是豆粕季节性消费旺季，油厂挺价意愿较强，支撑豆粕期现货价格。然而，全国油厂压榨量或保持高位，豆粕库存延续累库态势，或限制期现货价格上升空间。综合来看，豆粕期价上方3100元/吨附近存在较强压力，下方2950元/吨附近存技术性支撑，或维持区间宽幅震荡运行。
2025

08-05

棕榈月报 | 供应压力回升出口下滑，棕榈油或面临回调压力

8月棕榈油或将面临出口下滑以及产量回升的双重压力，且OPEC+增产压力下，若国际原油价格进一步下行，或削弱棕榈油生物柴油方面的需求。而印度未来的潜在需求将为棕榈油提供一定的价格支撑。整体来看，8月棕榈油期价或有回调压力，但回调幅度预计有限。
2025

08-05

甲醇月报 | 市场高涨情绪消退，八月或以宽幅震荡偏弱运行为主

8月份，甲醇下游利润转差，且进入传统需求淡季，进口量或维持高位，甲醇库存或以反弹为主。供应方面，甲醇生产利润较好，厂家减产意愿较低，甲醇供应大概率高位运行。综合分析，甲醇基本面偏弱，8月份或以宽幅震荡偏弱运行为主，但需要注意“反内卷”政策情绪的带动。
2025

07-29

农产品数据周报

国内压榨厂豆油库存高企，叠加大豆到港量稳定，导致供应端压力仍然较大，但需求呈现边际好转，提振期价。结合盘面来看，期价重心继续抬升，短线或可考虑逢低布局多单。
2025

07-29

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量与表观消费量同步回升，库存小幅去化。反内卷情绪逐渐消退，加之当下正值传统施工淡季，高温洪涝限制施工，需求预期走弱施压螺纹钢期现价格，然而，当前产量和库存均处于相对低位，在反内卷背景下市场预期供给侧改革2.0，后续供应或进一步压缩，同时成本端支撑较强。预计本周螺纹钢期价宽幅震荡。
2025

07-29

能源化工数据周报

供应端，OPEC+增产策略仍在推进，整体供应量增加。需求端，当前正处于美国传统燃油消费旺季，整体消费意愿较高。供需平衡表现为供大于求，且平衡差扩大。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。
2025

07-22

农产品数据周报

国际生物柴油政策利好以及USDA下调全球豆油期末库存(供应收紧预期)，推升期价走强，但国内高库存及下游需求疲软，抑制期价上行空间。结合盘面来看，期价重心整体抬升，但考虑“弱现实”的背景下警惕期价技术性回调，综合来看，若期价回调，可考虑逢低布局多单。
2025

07-22

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量与表观消费量同步下滑，库存小幅累库。中央财经委第六次会议强调要治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，市场预期将掀起供给侧改革2.0版叠加万亿级别水电站项目短期提振市场信心，此外，成本端支撑增强，从而推动建材价格有所反弹，然而，当下正值传统施工淡季，需求走弱或将迟滞反弹步伐。预计本周螺纹钢期价震荡偏强运行。
2025

07-22

能源化工数据周报

近期国家政策要求淘汰落后产能，市场情绪偏暖，叠加当前玻璃期价处于偏低水平，短期玻璃或宽幅震荡偏强运行为主。
2025

07-15

农产品数据周报

油厂开机率下降，但整体维持高位，虽然近期豆油现货成交略有好转，但整体需求偏弱；豆油累库趋势未改，施压期价。此外，国际生柴利润偏低，间接影响豆油替代空间。结合盘面来看，期价继续上行压力较大，短期或存短线回调。
2025

07-15

能源化工数据周报

供应端，虽然美国原油产量出现下降，但OPEC+增产策略仍在推进，整体供应量增加。需求端来看，虽然整体消费量小涨，但EIA数据显示美国原油库存意外增长，需求复苏或仍存障碍，供需平衡表现为供大于求，且平衡差扩大。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。
2025

07-15

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量与表观消费量同步下滑，库存保持去化且低于往年同期。中央财经委第六次会议强调要治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，市场预期将掀起供给侧改革2.0版，短期提振市场信心从而推动建材价格有所反弹，然而，当下正值传统施工淡季，需求走弱或将迟滞反弹步伐。预计本周螺纹钢期价震荡运行。

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