1.行情回顾：1月国内棕榈油市场偏弱震荡为主，1月国内现货24度棕榈油月度均价较前一月均价下跌1.08%；1月马来西亚棕榈油期货主力合约收盘价较前一月收盘价下跌8.36%。1月连盘棕榈油主力合约收盘价较前一月收盘价下跌5.49%。 2.供应方面：自去年9月以来，国内棕榈油大幅累库，短期供应较为充裕。 3.需求方面：1月国内棕榈油成交量较前一月有明显放量，主要因国内疫情政策的放开，餐饮食品行业需求有所恢复，叠加春节前的备货。 4.现货及基差：1月，国内疫情政策的放开以及春节备货，棕榈油需求端有所好转，基差低位小幅走强。 5.相关品分析：预计未来一段时间豆油基差还将保持坚挺；菜油供应将逐步宽松，当前菜油或随相关油脂保持震荡运行，且弱于相关品种；1月豆棕价差大幅上涨，棕榈油相较于豆油弱势。 6.行情展望：总体来看，虽然对需求转好的预期市场普遍持乐观态度，但需求的恢复需要时间去验证，国内当前宽松的供应短期内仍将压制棕榈油上方空间。整体来看，棕榈油近弱远强，短期或宽幅震荡为主。

摘要： ■ 行情回顾：2023年1月油脂整体表现为偏空趋势，但各品种走势之间存在一定差异，三大油脂当中，菜油主力合约走势最弱，截至2023年1月31日，主力合约OI2305收盘价为9949元/吨，较2022年12月30日收盘价下跌790元/吨，跌幅7.36%。 ■ 供给情况：2023年1月进口菜籽累计入库量为29万吨，2月菜籽预计到港量有62万吨。 ■ 库存情况：当前沿海库存虽有小幅增加，但整体来看仍处于相对低位，截至2023年1月27日沿海企业期末库存值13.26万吨。 ■ 需求情况：1月正处于传统消费旺季，叠加今年除夕偏早和防疫政策优化的缘故，多数餐饮企业提前备货，2022年12月和今年1月提货量共计36万吨，占2022年全年提货量的51%左右。 ■ 进口情况：随着菜籽船期从22年11月起大量到岸，菜籽油的进口量也出现相应的下滑，截至2022年12月31日，12月进口菜籽油和芥子油12万吨，22全年累计进口106万吨。 ■ 基差分析：随着菜籽从22年12月起陆续大量到港，菜油供给宽松的格局短期难有改变，基差快速回落。 ■ 行情展望：菜油近强远弱的格局逐步松动，不出意外，2月份仍有大量菜籽到港，但需求的增量能否跟上步伐还有待验证，若需求端支撑不足，菜油的下行风险有进一步放大可能，整体来看，短期内预计菜油价格震荡偏弱运行。

1.行情回顾：2023年1月豆粕期现货价格呈现宽幅震荡走势。月初M2305价格来到短期的低点3770元/吨附近。中旬豆系商品开始震荡并小幅走高。1月下旬豆粕价格维持震荡。 2.供给端：USDA报告显示，1月大豆预估产量整体稍有减少。国内方面，由于春节的影响，整体月度大豆压榨量和豆粕产量减少。同时由于提货也暂停，所以库存变化不大。 3.需求端：1月豆粕整体成交惨淡。截至1月31日，月内共成交162.24万吨，环比减少167.55万吨，减幅为50.81%，同比减少101.04万吨，减幅为38.38%。1月猪价震荡走弱，整体较前一月跌幅较大。全国白羽肉鸡均价环比有小幅上涨。 4.基差分析：1月豆粕基差以震荡为主。豆粕期货M2303、M2305、M2309三个合约呈现贴水行情。 5.行情展望：大豆方面，当前巴西大豆收割进度慢于去年同期，但是巴西大豆大概率丰产，叠加市场炒作阿根廷大豆产区天气题材的氛围较为浓厚，内外盘大豆期价或先震荡后偏弱运行。豆粕方面，高基差叠加大豆价格短期高位震荡，支撑连粕价格。而巴西大豆丰产的预期又压制连粕价格。综合分析连粕或以震荡为主。

摘要： 1.行情回顾：1月，外三元生猪均价环比下跌21.08%；生猪2303合约震荡下跌，1月31日收盘价14555元/吨，跌幅9.85%。 2.供给端：12月，能繁母猪存栏量继续增加，但增幅收窄；受前期多重因素影响，生猪存栏量保持小幅增加。 3.需求端：春节对猪肉消费有一定提振，但整体需求无明显改善。 4.利润端：饲料价格维持高位，但整体猪价下跌明显，利润由盈转亏。 5.成本端：1月末猪粮比价为5.48:1。玉米价格微幅上涨，豆粕价格震荡整理，价格水平仍维持高位。 6.基差分析：1月期现基差走弱；生猪2305合约相对于生猪2303合约呈升水，表明市场对二季度猪价存乐观预期。 7.展望：供给端，市场猪源供应充足；需求端，终端消费偏弱，无明显利好消息。后续需关注国家发改委收储等相关政策的影响。考虑到养殖户利润由盈转亏，后期压栏惜售情绪大概率会逐渐升温，预计2月生猪价格或整体在低位震荡偏弱运行，下方存成本支撑，预期有阶段性反弹，但反弹空间有限。

1.行情回顾：1月，螺纹钢价格呈震荡偏强走势，截至1月31日，螺纹钢2305合约收盘报价4143元/吨，较2022年12月30日 (4105元/吨) 上涨38元/吨，涨幅0.93%。 2.利润分析：整体来看，1月钢厂亏损情况有所好转，若总体利润回升态势得以保持，钢厂生产积极性或提高。 3.供给分析：在高炉利润持续修复的背景下，钢厂生产积极性或提高，从而带动产量持续回升。 4.需求分析：进入2月，气温逐渐回升，随着工地陆陆续续恢复施工，或将带来一波补库需求，但预计需求回升速度不及产量回升速度。 5.库存分析：从季节性规律上看，预计2月螺纹钢库存延续累库态势，库存拐点或出现在月底。 6.技术分析：从盘面走势可以看出，螺纹钢2305合约月线偏多，周线偏整理，日线偏空。 7.行情展望：由于2月螺纹钢供需数据偏空的可能性大，叠加技术形态上偏承压回调，2月螺纹钢价格或震荡偏弱运行，但由于国内宏观经济环境偏回暖，同时房地产跟基建项目有政策利好加持，宏观预期将对价格形成支撑，因此回调空间或有限，建议以反弹轻仓短空思路对待，做好止损/止盈，并及时关注宏观政策导向、疫情发展以及螺纹钢供需情况变化。

关注重点： 产区上货量有所增加，买卖交易量一般，以质论价，持货商挺价盼涨心理明显，进口米陆续到港，近两日价格基本维持平稳；销区库存得到一定补充，贸易商拿货意愿有所下降，采购放缓，观望为主；油厂以少量到货为主，收购量不大，部分油厂花生油报价有所上调，实际成交有一定议价空间。在需求无明显变动的情况下，继续关注产区上货节奏及油厂动态。 产地方面： 河南白沙通米5.45-5.5左右，大花生通米主流5.4左右，农户余货不多，局部地区农户集中卖货，多数地区上货量暂未明显好转，中间商多销售库存为主，客商反馈近两日询价问货的较前几日有所减少，多数地区价格逐渐转稳，个别地区价格呈偏弱趋势。 山东多数地区农户依然在节日氛围中，当地通货暂未开始收购，基本不上货，以库存消耗为主，要货的尚可，价格基本平稳，部分地区报价较为坚挺，个别地区通货价格较昨日偏弱5分左右。 辽宁地区308通米5.35—5.4左右，目前基本不上货，卖库存为主，多数中间商反映要货的较前几日有所放缓，价格趋于平稳。 吉林308通米5.4左右，个别好货价格略高，受前几日花生行情维持高位影响，农户挺价心理明显，上货量有限，贸易商库存交易为主，走货尚可，价格仍偏强运行，个别地区近两日价格由强转稳。 市场方面： 油料米市场销量较前两日有所减少，市场补货陆续结束，价格平稳或稳中偏弱，商品米市场年后到货量不大，部分市场刚开始陆续到货，销量尚可，价格稳中偏强。 油厂方面： 目前已开收油厂到货量不多，以质论价为主，中粮复检较多，严控质量标准。 进口米方面： 苏丹精米黄岛港报价10500左右，以质论价为主，港口库存有限，询价问货的尚可，实际成交一般，近两日价格基本维持平稳状态。 目录： 1. 花生米通货，油料米，期货行情价格变化情况； 2. 花生米产量，播种面积情况； 3. 花生米消费量，压榨量情况； 4. 种植成本情况； 5. 花生进出口，花生油进出口情况。

1.行情回顾：1月份甲醇期货价格震荡偏强运行，春节前，市场备货情绪浓厚，期现快速冲高，春节后，情绪回落，甲醇期现价格亦有所回落。? 2.供应方面：1月份甲醇开工率窄幅波动，整体保持在72%-74%区间的开工率，供应较为充足。? 3.供应方面需求方?面：1月份甲醇开工率窄幅波动，整体保持在72%-74%区间的开工率，供应较为充足。甲醇制烯烃需求较上月小幅增加，但传统需求较上月有所下降，整体来看，甲醇下游需求较上个月小幅变化。? 4.库存方面：港口库存激增较大、社会库存小幅波动，而甲醇厂内库存降幅较大，港口库存增加量和甲醇厂内库存下降量相差不大，整体甲醇库存不存在结构上的压力。? 5.利润分析：煤制甲醇依然处于亏损状态，但亏损幅度较上月减少。 6.行情展望：2月，甲醇在节后处于需求淡季，叠加节前积极备货，下游生产企业货源充足，甲醇在2月份上旬或以下跌为主，但甲醇生产企业亏损严重，且宏观经济利好，市场拿货情绪较为高涨，甲醇2月份中旬和下旬或以上涨为主，整体来看，甲醇在2月份或以震荡偏强为主。

1.行情回顾：四季度棕榈油市场整理为主。现货方面，四季度末国内现货市场均价较三季度末上涨6.45%；期货方面，四季度末马棕油期货主力合约收盘价较三季度末上涨17.96%；连盘棕榈油主力合约P2305收盘价四季度末较三季度末上涨17.11%。 2.供应方面：随着前期买船陆续到港，四季度国内库存大幅走高，国内供应偏宽松。 3.需求方面：受季节、疫情等因素影响，四季度国内棕榈油成交量呈逐月逐渐下滑态势。 4.现货及基差：四季度，基差整体呈震荡走弱之势，主要因主产国发运节奏恢复，国内前期买船大量到港，供应端比较充裕，需求相对疲软，基差明显下滑。 5.相关品分析：豆油短期供应较为充裕，但一季度若需求能持续好转，叠加阿根廷大豆存在减产预期，豆油有望迎来上涨；2023年一月仍有大量菜籽到港，一季度菜油或将先走弱再走强。全球经济前景担忧仍在，原油价格重心或再度下移。 6.行情展望：总体来看，若需求能如预期好转，2023年一季度棕榈油期价或有望迎来反弹。

行情回顾：2022年四季度菜油主力合约整体表现为先扬后抑再快速上扬，菜油期货价格表现偏弱，四季度菜油跌幅2.81%；另外两大油脂整体表现较好，四季度棕榈油涨幅达17.54%，豆油涨幅0.07%。 供给情况：四季度菜籽入库量有大幅上升，且入库总量超过前三季度总和，截至12月30日，2022年四季度累计入库量为101.1万吨。 库存情况：从沿海库存来看，10月菜油库存缓慢累积到11月中旬后又开启被动去库，整体来看，当前处于菜油消费旺季，且下游采购积极性仍然较高。 需求情况：2022年菜油炼油厂四季度累计提货量为64.48万吨，较上季度（35.57万吨）上涨28.91万吨。 进出口情况：2022第四季度累计进口菜籽55.39万吨，且四季度进口菜籽油和芥籽油的总量为22万吨。 基差分析：整体来看，四季度菜油依旧表现为现货紧俏，基差均值维持在2140元/吨左右。 行情展望：整体来看，23年一月仍有大量菜籽到港，能够有效短暂缓解供给端不足的压力，但随着需求逐步修复，23年一季度的菜油需求或将好于22年四季度，就供需结构而言，或将形成弱平衡，但其他外部因素对菜油价格的影响也不容忽视，预计23年一季度菜油将先走弱再走强。

摘要： 1.行情回顾：四季度，豆粕现货价格呈现震荡上涨走势。主要原因是10月USDA供需报告数据显示美国大豆供给预计偏紧，并且结转库存仍处于历史低位，对美豆粕和内盘豆粕期价构成较强支撑......

关注重点：产区价格以稳为主，基层零星上货，走货一般，成交以质论价，部分产区中间商停工歇业，零星按需加工。下游客商随行适量补库，内贸市场销量一般，贸易商进货囤货较为谨慎，刚需补库。花生油价格基本平稳，北方走货略有好转，近两日询价的增多，销售库存为主，花生粕报价稳中偏弱，走货一般，需求量有限，油厂库存不多。总的来看，花生现货交易陆续收尾，交易氛围相对低迷，行情多维稳运行。

摘要： 1.行情回顾：2022年四季度，螺纹钢2305合约收盘报价4105元/吨，较三季度末(3697元/吨)上涨408元/吨，涨幅11.04%。 2.利润分析：由于高炉、电炉都处于严重亏损状态，若长期得不到有效改善，钢厂生产积极性或受到打击。 3.供给分析：随着防疫政策的大幅优化调整，全国各地相继复工复产，同时房地产跟基建项目政策利好不断加码，螺纹钢需求预期回暖，加之当前库存总体较低，2023年一季度螺纹钢产量或企稳回升。 4.需求分析：由于房地产调控政策放松，基建项目政策支持继续发力，螺纹钢需求或回暖，但考虑到一季度气温较低限制工地施工，叠加春节期间全国大部分工地放假的缘故，回升空间或不大。 5.库存分析：2023年一季度，预计螺纹钢产量回升大于需求回升，总体库存或逐渐累积。 6.技术分析：螺纹钢2305合约周线跟月线形态偏反弹，但已反弹到压力位，可能承压回落，季线下方虚线支撑较强，继续大幅下探的可能性不大。 7.行情展望：2023年一季度螺纹钢2305合约价格或将震荡整理，建议高抛低吸，波段操作，做好止损/止盈，并及时关注宏观政策导向以及螺纹钢供需变化情况。