市场维持供大于求局面，预计6月份生猪期价低位区间宽幅震荡偏弱。后续可关注养殖端出栏情况、消费恢复情况。

摘要： 供应方面：2025年5月份，甲醇总产量持续呈现上涨趋势，居于近4年同期高位水平，由于生产利润较好，厂家减产意愿较低。 需求方面：2025年5月份，甲醇制烯烃和甲醇传统需求总需求呈现小幅上涨，由于甲醇价格较低，下游生产利润较好，甲醇下游拿货积极性较好。 库存方面：2025年5月份，甲醇总库存小幅反弹，但整体处于近几年低位水平。 成本分析：2025年5月，煤制甲醇成本持续下滑，但天然气制甲醇成本小幅上涨。 行情展望：6月份为安全生产月，且随着空调用电高峰期来临，煤炭价格或企稳反弹。甲醇库存处于低位，需求也较好，主要的下行压力为成本端下移造成，如果煤炭价格企稳反弹，甲醇价格或受到支撑。综合分析，甲醇6月份或以宽幅震荡运行为主。

供需基本面偏弱，6月若供应无大幅缩减，螺纹钢价格大概率延续弱势格局，但下行空间预计有限，建议交易者以谨慎做空思路对待，关注减产政策。

大豆开机率维持高位，现货市场供应压力增加，基差下调，施压期价；另外，虽然下游需求有所好转，油厂周度成交量季节性增加，但油厂总库存仍然呈现累库。此外，国际生柴利润偏低，拖累豆油期价。结合盘面来看，期价重心继续下移，短期或宽幅震荡偏弱运行。

供给方面，近期市场对OPEC+增产、美国产量及美国制裁的关注度有所减弱，更多地关注美伊及伊以局势带来的潜在供应风险。需求方面，随着贸易争端风险缓和，近期市场对需求前景的看法有所改善，且美国夏季出行高峰将至，燃油需求有望增加。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。

上周螺纹钢产量小幅增长，表观消费量明显回落，库存去化减缓。房地产开发投资额和房屋新开工面积同比大幅下滑，加之下游逐渐步入淡季，需求预期持续走弱，库存存在累库预期，同时成本端不断走弱拖累成材价格，然而，当前钢铁行业已形成减产共识，减产预期或限制下跌空间。预计本周螺纹钢期价震荡偏弱运行。

虽然油厂豆油库存偏低，但5月中旬油厂开机率提升，现货流动性压力有所增加，下游需求疲软，油厂周度豆油成交量平平，且生柴政策扰动，利润收缩，压制豆油需求。结合盘面来看，期价重心下移，短期或宽幅震荡偏弱运行，预计短期期价在7700-7865附近区间波动。

焦煤整体供应充足。焦企焦化利润持续好转，焦企生产积极性改善；终端钢材消费淡季，钢厂检修减产预期较强，但铁水日均产量高位整理。预计本周期价宽幅震荡偏弱运行。

供给方面，OPEC+继续维持增产立场。此外虽然美国延续对产油国的制裁，但是美国原油产量提升困难。需求方面，中国与美国的经贸会谈结果较为积极，市场对潜在贸易风险的担忧情绪明显缓和。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。

上周螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量明显回落，库存由降转增。中美贸易谈判取得实质性进展，同时国内宏观政策加力实施“两重”建设，短期提振市场情绪，同时成本端强力反弹对成材价格形成一定支撑，但下游逐渐步入淡季，需求预期持续走弱，库存开始累库。弱现实与强预期博弈，预计本周螺纹钢期价低位震荡。

国内豆油现货价格整体偏弱，受国际原油价格波动、国内库存止跌转增、进口大豆到港压力以及五一假期下游补库意愿谨慎等因素影响，施压期价；但基差坚挺叠加油厂未执行合同，支撑期价；此外，中美贸易关系缓和，大豆进口存宽松预期；结合盘面来看，当前豆油期价或维持7685-7930附近区间震荡。

供应方面，近期部分纯碱企业开始检修，整体供应呈现下降趋势。需求方面，纯碱需求一般，低价碱成交较好，开工变化小。综合分析，纯碱或以宽幅震荡运行为主。