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研究报告

周报月报季报年报

2025

04-15

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量连续第三周回升，表观消费量保持增长态势，库存去化放缓。需求端虽持续改善，但增幅趋缓且仍处近年低位，旺季需求成色不足以及关税战下外需存收缩风险施压期现价格，但美方豁免部分产品关税缓解短期恐慌，同时国内政策托底预期升温，预计本周螺纹钢期价在供需双增及政策预期博弈下低位震荡。
2025

04-09

农产品数据周报

中美贸易摩擦推升大豆进口成本，叠加油厂豆油库存持续去库，提振期价，但在原油大幅下跌、关税超预期以及在市场担忧衰退加剧的背景下，国内油脂市场表现偏弱。结合盘面来看，期价反弹力度较弱，盘面偏空情绪仍然较浓，短期或可继续逢高短空。
2025

04-08

能源化工数据周报

地缘政治来看，巴以局势、美国与胡塞武装冲突、美国与伊朗关系均显紧张，中东局势的不稳定性延续。俄乌和谈近期无实质性进展，俄乌双方就停火协议分歧较大。近期地缘局势整体来看不确定性较强，对油价的支撑仍在。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。
2025

04-08

黑色系数据周报

上周铁矿石全球发货量和中国到港量同步下滑，远、近端供应压力均有所减轻，铁矿石消耗量和铁水产量保持上升态势，然而，当前需求已接近年内高位，下游钢厂整体生产积极性不高，刚需采购为主，后续需求或高位回落，同时关税战引发经济衰退担忧，短期市场情绪偏悲观，预计本周铁矿石期价震荡偏弱运行。
2025

04-08

生猪月报 : 供过于求基本面难改期价或低位震荡整理

市场供过于求局面难改，预计4月份生猪期价低位区间宽幅震荡。后续可关注养殖端出栏情况、消费恢复情况。
2025

04-07

豆粕月报 | 美豆种植意愿下降，豆粕或震荡偏多运行

当前美国不断加征贸易关税，恶化国际贸易关系，引发市场对后续大豆供应担忧。另外，3月底USDA种植意向报告显示，2025/2026年度美豆种植面积预估值较去年下降3.49%，提振大豆价格。综合分析，豆粕或震荡偏多运行。
2025

04-03

棕榈月报 | 增产季或改善供应偏紧状态，棕榈油或宽幅震荡运行

短期来看，棕榈油上涨是受美国生物柴油调整计划、国际原油大幅反弹、国内及主产国库存偏低、进口成本支撑、油脂板块共振等多方面因素共同提振。结合盘面来看，4月初期价增仓放量突破重要技术压力并创下一个多月以来新高，多头情绪较浓，短期或偏强运行。但需注意的是，棕榈油正逐渐步入增产季，将一定程度改善棕榈油供应偏紧的状态，同时也可能使多头情绪减弱，若增产幅度超过市场预期，或将使棕榈油价格承压。综合来看，4月棕榈油期价或维持相对高位宽幅震荡运行。
2025

04-02

螺纹月报 |需求复苏延续，螺纹钢或绝地反弹

4月螺纹钢价格或震荡偏强运行，但反弹空间预计有限，建议交易者以逢低轻仓布局多单思路对待。
2025

04-02

甲醇月报 | 甲醇多空因素交织，四月或以宽幅震荡运行

4月份为甲醇传统检修季，供应整体或有所下滑，但下降幅度或不及往年同期。同时，原油价格偏强运行，提振化工成本重心，且4月份为甲醇传统需求旺季，制约甲醇下探空间，综合分析，甲醇4月份或以宽幅震荡运行为主。
2025

03-25

能源化工数据周报

供给方面，美国原油产量暂难大幅增产，美国对伊朗等产油国的制裁也带来潜在供应风险。整体来看，供应端趋紧格局延续。需求方面，虽美国原油持续累库，但成品油库存下降支撑市场信心。根据历史情况来看，3月下旬原油可能转向为去库趋势。综合来看，原油短期或宽幅震荡偏强运行。
2025

03-25

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量继续增长，库存保持去化。宏观预期偏暖，多家钢铁企业实施减产措施，同时随着天气逐渐好转以及工地施工时间延长，螺纹钢需求预计持续复苏，此外，铁矿石和焦炭价格强力反弹，成本端支撑增强，然而，当前项目资金到位情况不佳，新开工面积依然较少，库存处于年内相对高位，后续去库压力较大，预计本周螺纹钢期价震荡偏强运行。
2025

03-25

农产品数据周报

当前港口及油厂大豆库存未现增库迹象，但也接近季节性去库尾声；虽然油厂豆油库存也同步降库，但绝对库存仍处高位，且菜油库存充足、棕榈油也即将步入增产季，因此供应端对期价的影响有限。豆油需求端表现疲软成为抑制期价的主要因素，短期期价或继续震荡运行。

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