股指

逻辑：周四，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.23%，深证成指跌1.03%，创业板指跌0.92%。沪深两市连续五天成交额突破1万亿元，北向资金全天净买入71.72亿元；其中沪股通净买入45.63亿元，深股通净买入26.09亿元。板块方面，家电、食品等板块活跃，煤炭、化工、汽车、稀土等板块走弱。从期货升贴水来看，周四IC2111合约贴水（-9.28）,前值（-50.60）；IF2111合约升水（11.26）,前值（-14.96）；IH2111合约升水（14.79）,前值（2.90）。周四，央行开展2000亿元逆回购操作，因有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。总体来看，国内期指市场呈现震荡行情，沪深主连处于窄幅震荡行情；上证主连处于宽幅震荡行情；中证主连可能处于窄幅震荡行情。 

趋势观点：建议沪深主连、上证主连、中证主连以观望为主。

原油

逻辑：周四，SC2112合约先大幅下挫再反弹，截至收盘，跌幅2.67%。从持仓量来看，SC2112持仓约3.14万，日增仓0.15万手。截至收盘，WTI原油期货日内跌幅1.14%，布伦特油日内跌幅1.09%。10月28日，上期所原油期货仓单录得6981000桶，较上一交易日持平；最近一个月，原油期货仓单整体持平。近期，原油波幅较大，可能影响的因素如下：1.美国原油库存意外大增；2.全球新冠疫情呈现反弹的趋势；3.伊朗核谈判重启。总的来看，原油恐将维持高位震荡，但若伊朗和欧盟达成伊核协议，短期内原油边际供给增加，叠加美国库存增加的影响，油价在一定程度上将会承压。 

趋势观点：建议逢区间低点做多。 

菜油

逻辑：周四，郑盘菜油主力2201收盘12518元/吨，下跌164元/吨，跌幅1.29%，菜油现货价格未明显波动。截至周四，本周（20211022-1028）沿海油厂进口菜籽压榨开工率均值在23%左右，与上周相比持平。进口菜籽压榨开工率维持稳定，暂无明显变化。当前高价菜油抑制需求，下游观望气氛浓厚，但是四季度是消费旺季，存在刚性需求，且当前库存处于低位。未来需关注，美国的宏观政策、拉尼娜对南美新作大豆的影响、马来西亚的劳工短缺恢复速度、以及限电对压榨企业的影响。总的来说，菜油供应紧张，叠加国际市场油脂油料利多因素，短期内国内菜油价格将维持震荡偏强。

趋势观点：建议逢低做多。

沪铝

逻辑：周四，沪铝延续偏弱震荡，主力合约AL2112收盘价19920元/吨，较前一交易日结算价下跌860元/吨，跌幅4.14%。现货方面，各地报价普遍随盘下跌，较前一交易日下跌1130-1250元/吨。动力煤跌跌不休，使得国内商品市场偏空情绪较浓，周四动力煤主力合约继续大幅下挫11.49%，铝成本端支撑进一步减弱。近期国内铝社会库存持续累库，短期供需情况发生转变，再加上近期黑色系建材的持续走弱，市场对需求端存在忧虑。国际能源紧缺尚未完全解决，国内能耗双控背景下，铝价下方支撑仍在，铝价大幅回调后，有可能会促进需求一定程度回暖，关注煤炭价格走势及铝库存变动，预计沪铝短期将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油继续回落，主力合约P2201收盘价9442元/吨，较前一交易日结算价下跌190元/吨，跌幅1.97%。现货方面，国内24度棕榈油现货均价较前一日下跌250元/吨。国际方面，马棕油期货周四小幅低开后窄幅震荡。马来西亚和印尼棕榈油生产速度不足导致的供应紧张，马棕油下方支撑仍在。棕榈油逐渐步入减产期，预计后续产量将逐步减少，预计供应相对偏紧仍将持续。国内方面基本面暂无明显变化，四季度国内棕榈油需求是否能够回升，市场判断有所分歧，关注国内库存数据及原油走势。当前国内疫情有多点发散的迹象，疫情防控措施收紧，预计将一定程度影响棕榈油需求。总体来讲，目前棕榈油市场多空交织，暂无明显方向，预计短期棕榈油仍将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇延续弱势，大幅下跌，盘中一度触及跌停。主力合约MA2201收盘价2773元/吨，较前一交易日下跌232元/吨，跌幅7.72%。现货方面多随盘下跌，上游企业出货情况不一，贸易商心态一般，下游接货情绪仍不高。近日甲醇价格变动主要受动力煤价格连续大跌影响，随着煤炭价格受到国家层面强力管制，动力煤周四再度大幅下挫（-11.49%）。甲醇因其需求端目前较为疲弱，难以形成有效提振，叠加短期内煤炭价格大幅下跌对甲醇成本端产生了较大影响，甲醇期价再度大幅下挫。预计短期内甲醇期价将延续偏弱势运行，关注煤炭价格走势及2760附近支撑力度。

趋势观点：建议轻仓逢高短空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102