上周螺纹钢产量与表观消费量均有所下滑，库存略微去化，当前整体库存压力不大，但随着淡季逐渐深入，高温限制户外施工，需求大概率进一步走弱，需求不足叠加成本端重心下移对螺纹钢价格形成较强抑制，短期螺纹钢期价或震荡偏弱运行，然而，在粗钢调控背景下，供应预期收紧或限制下跌空间。

玻璃供应微幅变动，需求无实质增长，整体较为清淡，且处于玻璃的传统需求淡季 。从生产利润来看，煤炭工艺和石焦油工艺利润环比下滑，但天然气工艺环比上涨。库存方面，玻璃库存持续小幅上涨，整体供大于求。综合分析，玻璃短期或仍以宽幅震荡偏弱运行为主。

供应方面，甲醇供应小幅下滑，居于近4年同期高位。需求方面，甲醇制烯烃企业外采购量下滑幅度较大，且当下处于甲醇需求淡季。库存方面，甲醇库存总体环比持续上涨。成本方面，随着夏季到来，煤制甲醇成本支撑或较强。综合分析，甲醇短期或以震荡偏弱运行为主。

豆油：上周前三天期价连续下挫，后两天有所反弹，但是反弹力度有限，表明国内豆油供需矛盾依然突出。大豆到港量持续增加，油厂开机率提升，导致豆油产量增加，而终端需求未见改善，油厂豆油库存进一步累积。然而从盘面来看，本周一期价下探后快速反抽，或有企稳迹象。综合来看，期价或阶段性低位宽幅震荡运行。

上周螺纹钢产量继续小幅下滑，表观消费量有所回升，库存略微去化，当前处于传统淡季阶段，高温限制户外施工，需求大概率进一步走弱，库存仍存累库预期，供需面偏弱对螺纹钢价格形成较强抑制，然而，在粗钢调控背景下，供应预期收紧，同时成本端有所企稳，短期螺纹钢期价或宽幅震荡运行。

豆油：上周豆油期价呈现先扬后抑。国内豆油供需面依然面临挑战，大豆持续到港与油厂开机率的下调未能显著缓解豆油库存压力，加之近期豆油成交量虽有回升但低于历史同期，终端需求疲软依旧。此外，考虑到原油增产以及地缘局势有所缓解的影响，原油短期或以回调为主，对油脂有一定利空影响。策略上，考虑到库存压力与原油偏空，短期豆油期价或震荡偏弱运行。

PVC供应持续下跌，且近期PVC检修增多，提振PVC价格。需求来看，PVC虽处于需求淡季，但同比往年居于高位，需求较好。库存来看，PVC社会库存压力较大，企业库存呈现下滑趋势，且无库存压力。综合来看，PVC下探空间或有限，短期或以宽幅震荡运行为主。

上周螺纹钢产量与表观消费量均小幅下滑，库存连续两周增长，当前处于传统淡季阶段，高温限制户外施工，需求大概率持续走弱，库存预期持续累库，同时成本端大幅回落，基本面偏弱对螺纹钢价格形成较强抑制，短期螺纹钢期价或震荡偏弱运行，然而，在粗钢调控背景下，供应预期收紧或限制下跌空间。

行情回顾：二季度棕榈油现货市场价格自高位震荡走弱，其中4月跌幅较大，5、6月震荡整理为主，二季度现货价格跌幅5.94%；一季度末进口成本完税价在7918元/吨，较前一季度末下跌9.84%；期货市场方面，二季度马棕油期货09合约下跌1.39%，连盘棕榈油09合约上涨0.18%。 供应方面：二季度国内进口量有回升态势，二季度末国内库存较一季度末下滑19.28%；受季节性影响，二季度马来西亚棕榈油产量较一季度有所增加。 需求方面：二季度国内棕榈油成交量较前一季度大致相当

行情展望：当下原油价格偏强运行，化工成本支撑较强，从甲醇需求来看，较往年变化幅度较小，支撑甲醇期现价格。随着甲醇进口利润的进一步下跌，甲醇进口量或在三季度有一定幅度的下滑。然而，甲醇高供应和快速上涨的库存压力同样制约甲醇的上涨空间，从煤炭价格的表现来看，甲醇上游影响波动较小，甲醇在三季度或以宽幅震荡运行为主。

行情展望：美国大豆产区天气较好、新季大豆丰产概率较大、美豆库存同比大幅上涨、国内大豆库存亦在高位等因素强力压制三季度豆粕价格，内盘豆粕期价或以偏弱运行为主。

行情回顾：二季度，外三元生猪价格重心显著上移，较一季度末出栏均价上涨 2.79 元/公斤；截至 6 月 28 日生猪 2409 合约收盘报价 17620 元/吨。 供给端：2023 年下半年能繁母猪去化速率较快；二季度商品猪存栏量逐渐增加。 需求端：二季度消费需求基本处于清淡，五一节期间虽有所好转，但节后需求惯性回落。 利润端：养殖企业盈利情况持续好转；屠企毛利润先扬后抑，毛利润难改亏损。 成本端：玉米和豆粕价格季度均值重心双双下移，养殖场饲料成本压力有所减轻。 基差分析：二季度期现基差先强后弱；生猪 2409 合约相对于生猪 2407 合约呈升水，但升水幅度明显收窄。 展望：三季度期价大概率宽幅震荡偏强运行，但在供需矛盾下，上行之路或仍较艰难。