上周螺纹钢产量小幅下滑且远低于往年同期，表需重回上升趋势且完全覆盖产量，库存保持去化，供需关系整体持续改善叠加成本端企稳回升，短期市场多头情绪受到提振，螺纹钢期价大幅反弹，然而，当前库存仍处于相对高位，短期依然对钢价形成较大压力，此外，从盘面上看，期价反弹后来到技术性压力附近，预计本周螺纹钢期价震荡运行。

供应方面，国内PTA装置开机率下滑，产量下降。需求方面，周内三房巷瓶片装置重启，后期部分装置存重启预期，并且新装置也将逐步提升负荷，国内聚酯工厂负荷维持高位，国内聚酯行业供应将进一步增加。成本端，原油价格重心上移，支撑能化价格。综合分析，预计PTA或宽幅震荡偏强运行。

摘要：行情回顾：一季度棕榈油现货市场价格震荡走强，且涨幅呈逐月扩大之势，一季度现货价格涨幅17.06%；一季度末进口成本完税价在8782元/吨，较前一季度末上涨20.45%；期货市场方面，一季度马棕油期货05合约上涨14.42%，连盘棕榈油05合约上涨15.95%。供应方面：一季度国内进口量明显下滑，一季度末国内库存较前一季度末大幅下滑39.39%；受季节性影响，一季度马来西亚棕榈油产量相对偏低。

受到油厂开机率下滑以及大豆在港口库存量增长的双重影响，油厂大豆库存去库节奏发生了扭转；其次，受清明假期影响，豆油成交量有所下滑，但节后几日，豆油日度成交量较好。综合来看，虽然大豆及豆油库存偏高，抑制期价，但油厂开机率不高叠加原油重心上移，一定程度支撑豆油期价，预计豆油期价短期内或阶段性震荡运行。

需求方面，美国燃油需求持续恢复，沙特继续看好亚洲需求前景。供给方面，OPEC+减产带来的利好氛围依然存在，但中东局势地缘因素引发的潜在供应担忧更加令市场关注。综合分析，原油或震荡偏强运行。

原料端，兰炭价格小幅反弹。供给端，陕西硅铁企业停产检修情况较多，硅铁周度产量持续走低，位于近三年同期相对低位，周度库存虽维持回落，但其仍在近三年同期相对高位，总供应压力尚存。需求端，下游钢厂成材库存仍显充足且利润水平不佳，采购意愿不足。

行情回顾： 24年一季度，在终端需求螺旋式负反馈的背景下，双硅期价不断刷新近3年以来的新低，波动率也呈现收缩。一季度，锰硅主力合约价格振幅约6.9%，硅铁主力合约价格振幅约 7.7%。

行情回顾：一季度，螺纹钢2410合约偏弱运行，价格重心整体大幅下移。

行情回顾：一季度，外三元生猪价格整体呈“涨-跌-涨”走势，较2023年四季度末出栏均价上涨1.08元/公斤；生猪2405合约收盘报价15030元/吨。 供给端：能繁母猪持续去化，1-2月存栏量低于去年同期；商品猪存栏量止跌回升，但低于去年同期。 需求端：1月春节备货气氛逐渐转浓，白条需求呈现量价齐升现象，屠企开工率快速走高，2月春节前，采购接近尾声，开工率高位回落，春节后，开工率虽逐步回升，但多重因素制约上行空间。 成本端：玉米和豆粕价格季度均值重心下移

行情回顾：第一季度，甲醇期现价格以震荡偏强运行为主，春节前主要为上升走势，春节后主要为震荡下跌走势。 供应方面：第一季度甲醇产量环比下跌，但整体处于近四年同期高位，三月份甲醇产量下跌趋势较为明显。 需求方面：第一季度，甲醇传统需求企业外采购量和甲醇制烯烃企业外采购量均出现较大幅度的下滑，主要是春节物流停运和甲醇制烯烃利润较差导致。 库存方面：社会库存、港口库存和厂内库存在第一季度环比出现大幅下滑，尤其是三月份下滑幅度较大。 成本分析：第一季度，煤炭价格下滑，煤制甲醇成本重心下移，同时重庆天然气制甲醇成本也出现下滑。 行情展望：二季度为甲醇需求淡季，但同时煤炭价格在第二季度或企稳反弹，叠加原油偏强运行，甲醇在第二季度或以宽幅震荡运行为主。

豆油近期购销热情有所降温，但成交量仍然相对偏好，压榨厂豆油库存维持小幅去库，支撑豆油期价；虽然大豆油厂及港口库存小幅增加，但短期内对豆油的影响有限，且当前压榨厂的大豆开机率维持在相对低位，若豆油需求偏好，油厂豆油库存仍有望继续去库，加之盘面情绪相对偏好，预计豆油短期内或阶段性偏强运行。

供给方面，上周焦炭第七轮提降落地，焦企利润再度收缩，限产意愿增强。需求方面，终端成材市场成交疲软，钢企生产意愿不强，铁水日均产量持续下滑，以消耗自有焦炭库存为主。库存方面，焦企日均产量虽下滑，但因下游采购情绪不佳，焦企焦炭库存止跌回升。