摘要： 供应方面：2025年5月份，甲醇总产量持续呈现上涨趋势，居于近4年同期高位水平，由于生产利润较好，厂家减产意愿较低。 需求方面：2025年5月份，甲醇制烯烃和甲醇传统需求总需求呈现小幅上涨，由于甲醇价格较低，下游生产利润较好，甲醇下游拿货积极性较好。 库存方面：2025年5月份，甲醇总库存小幅反弹，但整体处于近几年低位水平。 成本分析：2025年5月，煤制甲醇成本持续下滑，但天然气制甲醇成本小幅上涨。 行情展望：6月份为安全生产月，且随着空调用电高峰期来临，煤炭价格或企稳反弹。甲醇库存处于低位，需求也较好，主要的下行压力为成本端下移造成，如果煤炭价格企稳反弹，甲醇价格或受到支撑。综合分析，甲醇6月份或以宽幅震荡运行为主。

供需基本面偏弱，6月若供应无大幅缩减，螺纹钢价格大概率延续弱势格局，但下行空间预计有限，建议交易者以谨慎做空思路对待，关注减产政策。

步入增产季，棕榈油供应偏紧的状态得到改变，若增产幅度超过市场预期，或将使棕榈油价格进一步承压；国内买船增加，需求提升幅度预计有限，存累库预期。综合来看，5月棕榈油期价或宽幅震荡偏弱运行，且走势或弱于豆油及菜油。

5月螺纹钢价格或震荡运行，但上下空间预计有限，建议交易者以高抛低吸思路对待。

5月份甲醇或存供应压力，且甲醇进口利润大幅好转，库存整体或低位反弹。但国际原油偏弱，且煤炭价格重心下移，甲醇5月份或以低位震荡偏弱运行为主。

市场维持供大于求局面，预计5月份生猪期价低位区间宽幅震荡。后续可关注养殖端出栏情况、消费恢复情况。

当前正处于美国大豆播种季，产区天气较好，播种进度较快。巴西大豆价格受集中上市卖压和货币贬值影响走低，但在当前贸易关系紧张的背景下，旺盛的出口需求为其提供了有效支撑。国内方面，随着5月千万吨量级的大豆持续到港和油厂全面复工，现货价格或将承压走低。综合分析，豆粕或区间宽幅震荡运行。

市场供过于求局面难改，预计4月份生猪期价低位区间宽幅震荡。后续可关注养殖端出栏情况、消费恢复情况。

当前美国不断加征贸易关税，恶化国际贸易关系，引发市场对后续大豆供应担忧。另外，3月底USDA种植意向报告显示，2025/2026年度美豆种植面积预估值较去年下降3.49%，提振大豆价格。综合分析，豆粕或震荡偏多运行。

短期来看，棕榈油上涨是受美国生物柴油调整计划、国际原油大幅反弹、国内及主产国库存偏低、进口成本支撑、油脂板块共振等多方面因素共同提振。结合盘面来看，4月初期价增仓放量突破重要技术压力并创下一个多月以来新高，多头情绪较浓，短期或偏强运行。但需注意的是，棕榈油正逐渐步入增产季，将一定程度改善棕榈油供应偏紧的状态，同时也可能使多头情绪减弱，若增产幅度超过市场预期，或将使棕榈油价格承压。综合来看，4月棕榈油期价或维持相对高位宽幅震荡运行。

4月螺纹钢价格或震荡偏强运行，但反弹空间预计有限，建议交易者以逢低轻仓布局多单思路对待。

4月份为甲醇传统检修季，供应整体或有所下滑，但下降幅度或不及往年同期。同时，原油价格偏强运行，提振化工成本重心，且4月份为甲醇传统需求旺季，制约甲醇下探空间，综合分析，甲醇4月份或以宽幅震荡运行为主。