供应方面：2025年1月份，甲醇供应持续上涨，处于近4年同期绝对高位，由于生产利润较好，厂家减产意愿较低。 需求方面：2025年1月份，甲醇制烯烃企业外采购量大幅下跌，但传统需求企业外采购量大幅上涨，总需求呈现下滑趋势。 库存方面：2025年1月份，甲醇港口库存、社会库存和厂内库存环比下跌为主，但港口库存整体居于近4年同期高位水平。 成本分析：2025年1月份，重庆天然气制甲醇成本环比持平，煤制甲醇生产成本下跌5.38%。 行情展望：当下甲醇供应压力较大，居于近4年同期的绝对高位，且由于煤炭价格持续下滑，煤制甲醇成本重心下移，生产厂家提升产能意愿较强。甲醇MTO/CTO工艺亏损，限制甲醇下游拿货积极性。传统下游拿货有一定提升，但利润同样处于低位水平。综合分析，甲醇在2月份或以震荡偏弱运行为主。

巴西大豆产区降水量较多，不利于大豆的收割，阿根廷大豆产区降水量偏少，不利于大豆生长，另外，USDA供需报告下调世界大豆产量。综上所述，豆粕期价或以震荡偏多运行为主。

市场或陷入弱现实与强预期的博弈，2月螺纹钢价格或震荡运行，建议交易者以高抛低吸思路对待。

处于减产季，2月棕榈油产量预计将继续下滑，产地出口虽有下滑，但由于产地库存压力不大，对期价的压制有限。印尼B40政策推迟，使得市场多头情绪减弱，此外，相较于相关油脂，当前棕榈油性价比偏低，一定程度抑制棕榈油消费，但受减产季及相关油脂影响，棕榈油下方支撑仍存，综合来看，2月棕榈油期价或宽幅震荡整理运行。

1月棕榈油产量预计将继续下滑，产地出口虽有下滑，但库存压力不大，对期价的压制有限。印尼B40政策推迟，使得市场多头情绪减弱，此外，相较于相关油脂，当前棕榈油性价比偏低，一定程度抑制棕榈油消费，若主产国出口继续下滑，将使棕榈油价格承压。综合来看，1月棕榈油期价或偏弱整理运行。

供大于求局面难改，但春节备货需求利好预期存提振，预计2025年1月份生猪期价低位区间宽幅震荡。后续可关注养殖端出栏情况、春节备货和消费恢复情况。

1月螺纹钢价格或先抑后扬，上下空间均有限。

展望未来，南美天气变化以及国际贸易政策将是市场的主要关注点，两个因素的变动都能较大影响大豆及豆粕供给宽松的局面，豆粕价格或整体以震荡磨底或偏多运行为主，交易者可关注逢低布局多单的机会。

12月螺纹钢价格在实际需求进一步走弱预期与冬储需求不确定的博弈下或震荡加剧，建议背靠周线级别三角形上下边界线高抛低吸思路对待。

行情回顾：11月，外三元生猪均价环比下跌5.75%；生猪2501合约震荡偏弱，11月29日收盘价15075元/吨，较上月末收盘价下跌0.66%。 供给端：能繁母猪存栏量继续增加；生猪存栏量环比小增。 需求端：11月屠企开工率微增，消费季节性旺季来临，且腌腊灌肠带来一定提振。 成本端：11月末猪粮比价为7.7:1；玉米价格偏稳，豆粕价格重心微幅上移。 利润端：自繁自养和外购仔猪的养殖利润有持续收缩，但仍在盈利区间。 基差分析：11月期现基差呈contango结构，生猪2503合约相对于生猪2501合约呈贴水。 展望：供大于求局面难改，但需求利好预期存提振，预计12月份生猪期价先抑后扬。后续可关注养殖端出栏情况、腌腊启动和消费恢复情况。

国内甲醇供应压力较大，库存持续居于高位，施压期现价格。同时国外处于甲醇生产检修季，进口有下滑趋势。从宏观条件来看，12月份或持续降息，甲醇或有一定好转，库存进入拐点，制约甲醇下探空间。综合来看，甲醇12月份或以宽幅震荡运行为主。