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周报 月报 季报 年报
  • 2023

    12-08

    棕榈月报:库存依旧偏高,棕榈油或低位震荡运行
    高库存仍将持续使得棕榈油价格承压,但棕榈油期价在11月下旬至12月初明显下跌后,或将导致需求端有所释放,国内库存或小幅去库。综合来看,在经历了近期的大幅下挫后,12月棕榈油期价或将低位宽幅震荡运行为主......
  • 2023

    12-08

    生猪月报:短期供需矛盾难改腌腊和元旦备货存提振
    行情回顾:11月,外三元生猪均价环比下跌3.88%;生猪2401合约震荡下行,11月30日收盘价14630元/吨,较上月末收盘价下跌10.14%。 供给端:能繁母猪存栏量继续减少,但去化速度减缓;生猪出栏量、存栏量均微幅增加。 需求端:11月,从北到南开启新一轮降温,提振消费,开工率走高,但下半月南方气温回升,腌腊启动不及预期。 利润端:自繁自养和外购仔猪养殖亏损幅度有所加深。 成本端:11月末猪粮比价为5.49:1;玉米价格和豆粕价格重心均较下移。 基差分析:11月期现基差走强,生猪2403合约相对于生猪2401合约呈贴水,但贴水幅度明显收窄。 展望:供给端,生猪供应压力尚在,屠企冻品库存维持较高位,供应趋宽松;需求端,腌腊预期和月底元旦备货仍存利好,中下旬消费或逐渐转好。后续需继续关注猪病的变化情况。多重因素博弈下,预计12月份生猪期价在上旬大概率低位震荡偏弱整理为主,进入中下旬后,随天气进一步转凉,且在腌腊、元旦备货等提振下,需求存好转预期,或有反弹,但供应压力或压制其上行空间。
  • 2023

    12-08

    螺纹月报:季节走弱成拖累,冬储预期存支撑
    行情回顾:截至11月最后一个交易日(11月30日),螺纹钢2405合约收盘报价3934元/吨,较10月31日(3749元/吨)上涨185元/吨,涨幅4.93%。
  • 2023

    12-07

    甲醇月报:甲醇去库证伪,12月份或以震荡偏弱运行为主
    行情回顾:11月甲醇期现价格宽幅波动,整体走势以先跌后涨为主,截至11月底,甲醇现货价格环比上涨3.29%,期货价格环比上涨3.05%。
  • 2023

    11-09

    硅锰月报:宏观提振下 锰硅或阶段性企稳
    行情回顾:在多重因素叠加影响下,锰硅期价从十月首个交易开始经历了长达11天的连续回落,跌幅达4.92%,后受宏观政策面消息的提振,使得锰硅10月下旬有所走强。
  • 2023

    11-09

    菜系月报:大量菜籽逐渐到港 菜系库存或迎来拐点
    摘要:行情回顾:10月三大油脂整体下行,菜油跌幅居前,棕榈次之,豆油跌幅最小。10月前半月,三大油脂走势大致相同,走势分化主要在10月后半月产生。
  • 2023

    11-09

    豆粕月报:南美大豆种植稍慢,或提振豆粕价格
    摘要:行情回顾:10 月,豆粕现货价格整体呈现偏空走势,市场情绪回落。期货方面,国庆节结束后,豆粕价格低开,随后震荡走强。10 月豆菜粕价差继续上涨,油粕比变化不大。
  • 2023

    11-08

    甲醇月报:甲醇基本面好转,11月份或以震荡偏强运行为主
    摘要: 行情回顾:10月份甲醇期现价格窄幅波动,整体走势以先跌后涨为主。 供应方面:10月份,甲醇产量维持在高位,环比9月份微幅变动。 需求方面:10月份甲醇制烯烃企业外采购量增幅较好,传统需求环比9月份小幅变动,但低于近三年同期水平。 库存方面:虽然港口库存和社会库存同比往年处于较高位置,但近两个月一直呈现去库趋势。整体上,甲醇不存在结构性库存压力。 成本分析:10月份,煤制甲醇生产成本和焦煤气生产成本以下跌为主,天然气制甲醇成本维持不变。 行情展望:11月份,甲醇需求持续好转,库存或持续下滑。第四季度为甲醇需求旺季,且天然气和煤炭价格在11月份或震荡偏强运行,甲醇成本支撑较强,下跌空间或有限。宏观方面,美联储加息进程或结束,叠加中央发行国债促进经济复苏,市场信心较为乐观。预计甲醇11月份或以震荡偏强运行为主。
  • 2023

    11-08

    棕榈月报:产量存下滑预期但库存偏高,棕榈油或宽幅震荡
    摘要: 行情回顾:10月棕榈油现货市场价格宽幅震荡偏弱运行,现货价格跌幅4.60%;10月末进口成本完税价在7160元/吨,较9月末下跌6.75%;期货市场方面,10月马棕油期货01合约下跌3.19%,连盘棕榈油01合约下跌4.95%。 供应方面:9月国内棕榈油进口量环比小幅增加,10月末国内库存较9月末大幅增长24.95%;受季节性影响,9月马来西亚棕榈油产量环比增加4.37%。 需求方面:10月国内棕榈油成交量较9月下滑明显,降幅45.36%。 基差:10月棕榈油基差低位震荡运行,10月末基差较9月末上涨40元/吨,预计11月国内棕榈油基差将持续低位运行。 相关品分析:南美大豆播种进度偏慢,豆油走势相对偏强;加拿大菜籽预计将在11-12月大量到港,或使菜油承压。巴以冲突暂未进一步扩散,欧洲经济数据表现欠佳以及美国原油产量持续增长使得国际油价承压。 行情展望:总体来看,11月棕榈油产量有下滑预期但产地及国内库存均偏高,需求表现预计较为平淡,短期虽受印尼方面消息以及豆油带动有所走强,但预计上方空间比较有限,11月或将宽幅震荡运行为主。
  • 2023

    11-08

    生猪月报:供需矛盾尚存 腌腊季来临或提振期价
    行情回顾:10 月,外三元生猪均价环比下跌 7.36%;生猪 2401 合约震荡下行,10 月 31 日收盘价 16280 元/吨,较上月末收盘价下跌 3.95%。 供给端:能繁母猪存栏量继续减少,但去化速度明显放缓;生猪出栏量微幅增加,存栏量缩减。 需求端:10 月初,双节提振需求,开工率维持高位,但节后需求惯性回落。 利润端:因猪价下跌,自繁自养和外购仔猪养殖亏损幅度均加深。 成本端:10 月末猪粮比价为 5.64:1;玉米价格和豆粕价格重心均较明显下移。 基差分析:10 月期现基差走弱,生猪 2403 合约相对于生猪 2401 合约呈贴水。 展望:供给端,11 月标猪供应或继续增量,屠企冻品库存维持较高位,供应趋宽松;需求端,天气逐渐转凉,或刺激下游消费,并且 11 月中旬南方腌腊、灌肠或陆 续启动,后期需求存增加预期。后续需继续关注猪病的变化情况。多重因素博弈下,预计 11 月份生猪期价在上旬大概率低位震荡整理为主,进入下旬后,在腌腊等提振下,需求存好转预期,或有反弹,但供应压力或压制其上行空间。
  • 2023

    11-08

    螺纹月报:宏观利好驱动,螺纹重心上移
    行情回顾:截至10月末最后一个交易日(10月31日),螺纹钢2401合约收盘报价3733元/吨,较9月末(3690元/吨)上涨43元/吨,涨幅1.17%。
  • 2023

    09-11

    菜系月报 | ​菜粕或将先涨后跌 菜油或维持震荡整理
    行情回顾:8月油脂整体上行,但上行幅度有所分化。棕榈油和豆油涨势相当,菜油上涨幅度最小;8月油粕重心也整体大幅上移,其中豆粕主力合约月涨幅8.13%,菜粕主力合约月涨幅6.28%。 供给端:从当前油厂角度来看,菜籽供给仍然偏紧,截至8月25日,进口油厂菜籽库存为16.3万吨。 需求端:8月菜油提货量略有下滑但仍维持在15万吨上方;8月菜粕总消费量较7月有小幅回升,但随着水产消费进入淡季,菜粕需求将逐步减少。 库存:菜油库存,受开机率下滑而提货量维持高位的影响,菜油库存仍继续去库;菜粕库存,菜粕总库存较上月有所增加,但当前菜粕绝对库存仍处于低位。 基差分析:菜油基差:8月月均基差在172.32元/吨,较上月上涨40.68元/吨;菜粕基差:受9月菜粕合约到期交割及资金拉动的影响,盘面价格带动现货价格大幅上行,与此行情展望:菜油:菜油供给边际下滑,而需求维持相对稳定,菜油库存或将进一步走弱,支撑菜油价格,然而另外两大油脂库存维持高位,或将对菜油价格有一定压制。菜粕:随着水产淡季的来临,需求将逐步减弱,而新季加菜籽即将上市,对于菜粕2401合约来说,供应相对宽松,预计菜粕价格或将先维持高位整理而后震荡偏弱运行。
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