摘要： 1.行情回顾：四季度，豆粕现货价格呈现震荡上涨走势。主要原因是10月USDA供需报告数据显示美国大豆供给预计偏紧，并且结转库存仍处于历史低位，对美豆粕和内盘豆粕期价构成较强支撑......

摘要： 1.行情回顾：2022年四季度，螺纹钢2305合约收盘报价4105元/吨，较三季度末(3697元/吨)上涨408元/吨，涨幅11.04%。 2.利润分析：由于高炉、电炉都处于严重亏损状态，若长期得不到有效改善，钢厂生产积极性或受到打击。 3.供给分析：随着防疫政策的大幅优化调整，全国各地相继复工复产，同时房地产跟基建项目政策利好不断加码，螺纹钢需求预期回暖，加之当前库存总体较低，2023年一季度螺纹钢产量或企稳回升。 4.需求分析：由于房地产调控政策放松，基建项目政策支持继续发力，螺纹钢需求或回暖，但考虑到一季度气温较低限制工地施工，叠加春节期间全国大部分工地放假的缘故，回升空间或不大。 5.库存分析：2023年一季度，预计螺纹钢产量回升大于需求回升，总体库存或逐渐累积。 6.技术分析：螺纹钢2305合约周线跟月线形态偏反弹，但已反弹到压力位，可能承压回落，季线下方虚线支撑较强，继续大幅下探的可能性不大。 7.行情展望：2023年一季度螺纹钢2305合约价格或将震荡整理，建议高抛低吸，波段操作，做好止损/止盈，并及时关注宏观政策导向以及螺纹钢供需变化情况。

1. 行情回顾：10月，甲醇价格以震荡偏弱为主。进入11-12月后，甲醇价格震荡上行，第四季度甲醇期货价格走出长下影线行情。 2.供应方面：第四季度的甲醇生产开工率变化幅度不大，最大值为10月的79.58%的开工率，最小值为11月中旬的72.77%的开工率，截至12月底为75.80%的开工率，第四季度供应较为充足。 3.需求方面：第四季度甲醇传统需求变化幅度不大，居于往年的高位。MTO/CTO工艺变化幅度较大，最大值为10月初周采购量377423吨，最小值为12月底周采购量106424吨，需求缩水较为严重。 4.库存方面：社会库存和港口库存都有一定增幅，但总体压力不大，甲醇生产厂内库存第四季度增幅较大，且位于高位。 5.利润分析：煤制甲醇依然处于深度亏损状态，内蒙古、山东亏损进一步扩大。 6.行情展望：甲醇基本面中性偏弱，但宏观条件利于明年第一季度，预计明年商品期货以震荡偏强为主，甲醇或可逢低做多，中长线持有。

1.行情回顾：2022年第四季度，外三元出栏价先扬后抑，较三季度末生猪现货下跌8.04元/公斤；截至12月30日，生猪2303合约较三季度末下跌17.01%。 2.供给端：2022年第四季度，能繁母猪存栏量持续增加，但增幅逐渐放缓；因前期压栏，10月和11月生猪存栏有所扩大。 3.需求端：因疫情反复，猪肉消费购销清淡，进入12月，虽天气转冷和南方腌腊提振，但实际需求未明显改善。 4.利润端：受猪价持续下跌影响，2022年第四季度养殖利润自10月中上旬冲高后，后期养殖不断缩减。 5.成本端：截至2022年12月30日猪粮比价为5.16:1。四季度，玉米价格持续走高，豆粕价格冲高回落。 6.基差分析：2022年第四季度期现基差走弱，期现结构处于back结构；生猪2305合约相对于生猪2303合约由贴水转为升水。 7.展望：春节前供应压力仍较大，待春节结束，生猪供应或有所减少；需求端，临近春节，利于刺激需求，春节后，或以日常消费为主，但3月高校将陆续开学，有采购需求，对猪价存利好。预计2023年第一季度生猪价格或先抑后扬。

摘要 1.行情回顾：三季度棕榈油市场偏弱整理为主。现货方面，三季度末国内现货市场均价较二季度末下跌32%；期货方面，三季度末马棕油期货主力合约收盘价较二季度末下跌29.89%；连盘棕榈油主力合约P2301收盘价三季度末较二季度末下跌24.26%。 2.供应方面：随着产地发运节奏恢复，三季度国内棕榈油库存明显回升，9月累库较为明显。 3.需求方面：受双节备货提振，三季度整体成交较二季度增幅明显。 4.现货及基差：三季度，棕榈油基差整体呈震荡走弱之势，截至9月30日，基差

摘要： 1.行情回顾：三季度，螺纹钢2301合约收盘报价3799元/吨，较二季度末(4315元/吨)下跌516元/吨，跌幅11.96%。 2.利润分析：由于高炉、电炉都陷入亏损，同时北方采暖季临近可能出台限产政策，四季度螺纹钢产量或有所减少，若需求回暖预期再得到证明，则钢厂利润或得到修复。 3.供给分析：由于钢厂利润恶化，同时北方采暖季临近可能出台限产政策，四季度螺纹钢产量或有所下降。 4.需求分析：进入四季度，也是年底冲刺阶

摘要： 1.行情回顾：2022年三季度中，内盘豆粕价格经历了先震荡后上涨的过程。季度初期上游大豆需求进入淡季，叠加美联储加息75个基点且宣布加息不会停止，全球大宗商品出现普遍性下跌。随后在季度中旬，国际原油及美豆反弹，叠加美联储加息情况符合市场心理预期，豆粕价格有所上涨。季度末连粕走势也基本上都处于稳步上涨的状态。 2.供给端：在三季度的USDA供需报告中，美国大豆最终期末库

摘要： 1. 行情回顾：7-8月，甲醇价格以震荡偏弱为主。进入9月后，甲醇库存持续下降，甲醇期现价格快速上涨。 2.供应方面：第三季度的甲醇生产开工率呈现由低走高的趋势，7月下旬以来，甲醇生产开工率持续缓慢上涨。 3.需求方面：第三季度甲醇制MTO需求由高走低，谷底出现在8月上旬，天气转凉后，旺季备货情绪高

摘要 ■ 行情回顾：2022年三季度菜油主力01合约先扬后抑再扬，与其现货相比，菜油期货价格表现偏弱，但与其他两大油脂期货价格相比，菜油期货价格表现较为坚挺。 ■ 供给情况：三季度菜籽到港量呈现下滑趋势，2022年三季度累计到港量为20.3万吨，较上季度（24.8万吨）下滑4.5万吨，较2021年三季度（36万吨）下滑15.7万吨。 ■ 库存情况：从沿海库存来看，油菜籽7月库存虽有小幅增长，但随着

摘要： 1.行情回顾：三季度，外三元生猪价格呈上涨态势，较二季度末生猪现货上涨3.96元/公斤；生猪2301合约震荡偏强，较二季度末上涨8.40%。 2.供给端：养殖企业利润高企，淘汰节奏放缓，且因市场对下半年行情乃至2023年第一季度存看好预期，规模场加速扩栏和开展二次育肥情绪强烈。 3.需求端：前期市场